宝丰能源从煤化工向新能源转型是否能够成功？

流程工业 2024-01-22

近日，宁夏宝丰能源集团又公告拟对内蒙宝丰等全资或控股子公司的融资，提供不超过170亿元的最高额担保，并将于2024年1月15日在临时股东大会上投票表决该议案。

近日，宁夏宝丰能源集团又公告拟对内蒙宝丰等全资或控股子公司的融资，提供不超过170亿元的最高额担保，并于2024年1月15日在临时股东大会上投票表决该议案。上述新增170亿巨额担保的议案如若通过，鉴于仅内蒙500万吨烯烃项目的一期投资总额就高达478亿元，用尽该担保额度将是必然，这无疑将增加宝丰能源的偿债风险。

议案中的内蒙宝丰一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目是由旗下子公司内蒙古宝丰煤基新材料有限公司为主体，配套建设风电、光伏发电及电解制氢（7GW光伏发电、1.5GW风电，最大补入绿氢25.15亿立方米/年，单独立项环境影响评价）。主要生产聚丙烯和聚乙烯，副产硫磺、C4、C5+、乙烯焦油、MTBE等产品。项目采用“电解水制氢、制氧直供煤化工”的模式，将电解水所产的绿氢、绿氧直接送入化工装置。项目总投资约478亿元，其中环保投资45.76亿元，占总投资的9.57%。内蒙宝丰一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目已于2023年3月开工，计划2024年完工。

宝丰能源成立多家新能源业务的子公司

近年来，宝丰能源一直尝试着从煤化工向新能源转型，从氢能、储能再到光伏，已尽数布局，，设立了多家经营新能源业务的子公司，比如：

2016年，设立宁夏宝丰新能源科技股份有限公司（以下简称“宝丰新能源”），主业是太阳能光伏发电、风能等新能源领域相关技术研发，以及新能源电站（包括太阳能、风能及相关储能设施）建设运营等。

2020年，注册资本为10亿元，成立 内蒙古宝丰煤基新材料有限公司，利用“风光互补”可再生能源发绿电制取绿氢，用新能源替代化石能源，实现以氢换煤。内蒙古宝丰煤基新材料有限公司一期260万吨/年煤制烯烃和配套40万吨/年植入绿氢耦合制烯烃项目一期投资478亿元，采用绿氢与现代煤化工融合协同生产工艺，将建成全国单厂规模最大的“绿氢+”煤制烯烃产业基地。

2021年，又斥资10亿元成立宁夏宝丰能源绿氢科技发展有限公司，布局光伏制氢。打造集“制氢、补氢、储氢、运氢、加氢、用氢”于一体的绿氢全产业链，建设了全球单厂规模最大的绿氢生产厂。

宁夏宝丰能源集团股份有限公司

宁夏宝丰能源集团股份有限公司是一家生产煤炭、甲醇和烯烃的大型上市民营企业，年产能覆盖810万吨煤炭、700万吨焦炭、1460万吨洗煤、740万吨甲醇、346万吨烯烃、135万吨精细化工项目，此外其还涉猎到光伏领域，投资建设了30万吨硅料产能。

煤制烯烃是宝丰能源的优势，烯烃和焦化产品是宝丰能源公司营收主要来源，成本优势显著，据相关统计总体毛利率维持在 30% 以上。

但是随着“双碳”目标的提出以及煤化工行业产品价格持续下降，导致宝丰能源利润逐下降，据宝丰能源的财报显示，2023年前三季度营业收入204亿元，同比减少5.05%；净利润38.91亿元，同比减少27.58%。在解释业绩下滑的原因时，宝丰能源称“主要原因是产品价格下降超过产能增加”。

由于在现有业务发展面临瓶颈的情况下，宝丰能源积极向新能源领域积极转型，我们可以看到新能源领域持续被宝丰能源“刷屏”，《流程工业》也做过多次报道。新能源赛道的确很火，不光宝丰能源，其他煤化工、炼化企业也在积极布局新能源，但是跨界新能源真正考验在于能否与原有业务形成协同效应，能否在多点布局后最终形成业务闭环。对企业而言，没有独特的技术和资源盲目进入是很难深度参与并获得收益的。来真正决定布局新能源能走多远的，还要看企业能否在所处的赛道上，建立真正的竞争优势。

宝丰能源新能源转型之路能否成功，目前充满了不确定性，据相关数据预测，伴随宁夏三期烯烃项目、内蒙项目的推进，未来将为宝丰能源构筑明显的盈利上升空间。流程君也期待宝丰能源能够成功转型，能为其他煤化工企业践行“双碳”目标提供一条成功之路。

文章内容来源侦碳家，流程工业整理编辑发布，责任编辑：胡静，审核人：李峥