中国炼化产业调控态势与细分领域发展困境

钱伯章 2026-04-05

2025年，中国炼化业呈现扩张与调控并存的态势。乙烯产能持续扩张（2025-2028年增4000万吨），但行业亏损加剧，产能过剩与“无序低价竞争”突出。政策加大调控，进口原油配额向大企业集中，加速中小炼厂整合，中石油、中石化等关停老旧装置优化产能。细分市场普遍承压：聚乙烯、PTA、BDO、己内酰胺等均面临严重产能过剩，企业或亏损、或减产、或推迟投产。国际贸易制裁使部分企业转向俄罗斯原油。行业正向高端化、绿色化转型，以应对结构性挑战。

中国炼化产业呈现“扩张与调控并存、机遇与困境共生”的态势，一方面原油进口量稳步增长、乙烯等核心产品产能持续扩张，另一方面产能过剩、需求疲软、国际制裁等问题凸显，行业加速整合洗牌，细分领域面临不同程度的发展挑战，这一特征在2025年更为突出。

炼化产业整体层面，尽管行业亏损加剧，但乙烯产能仍保持扩张态势。据中石化旗下化工物流公司透露，2025年至2028年间，中国乙烯产能将增加4000万吨，总产能达到1亿吨。然而，传统石化产品需求增长放缓，当年行业利润率疲软，炼油和石化行业上半年亏损较上年同期增长8.3%，“无序低价竞争”问题突出。为应对产能过剩，中国政府加大调控力度，石化行业协会已启动调查和反馈收集，炼油和乙烯等领域有望出台针对性政策。

原油进口与炼油厂运营方面，10月份中国原油进口量同比增长8.2%，达到4836万吨，炼油厂利用率创年内新高，国有炼油商下半年增加产量，争夺市场份额并提高燃料出口配额利用率，这是2025年中国炼化产业运行的重要特点。但行业整合洗牌加速，2026年原油非国营贸易进口允许量总量为25700万吨，配额分配向大型企业和省级重点项目集中，中小地炼企业配额减少，加之燃料油消费税抵扣比例调整，中小炼厂原料成本大幅增加，生存空间进一步受限。同时，中石油关闭了大连石化最后一个原油加工装置，计划淘汰19个老旧低效的炼油和化工部门，中石化洛阳石化也于11月关闭原油装置进行检修，均体现了行业优化产能结构的趋势。

细分产品市场方面，2025年多个领域面临供需失衡、价格承压的困境。乙烯市场呈现供需双增但价格承压的特点，上半年国内乙烯产能新增293万吨，产量同比增幅14.06%，但下游消费增速仅3.59%，创近五年新低，受中美关税摩擦影响，塑料制品出口受阻，进一步抑制需求。卫星化工因美中贸易紧张和监管审批问题，暂停了第三个乙烯装置的建设计划。聚乙烯（PE）、低密度聚乙烯（LDPE）、精对苯二甲酸（PTA）、己内酰胺、BDO（1，4-丁二醇）等产品均面临产能过剩问题：LDPE价格跌至两年低点，预计2026年产能将超过需求；PTA产能持续扩张，企业普遍亏损，新丰民集团推迟新生产线启动；己内酰胺生产商同意全面减产20%，以缓解价格过低压力；BDO产能激增导致供需失衡，闲置产能超百万吨，企业效益下滑，亟需通过技术创新和下游应用拓展破局。

此外，2025年国际制裁对中国炼化企业产生一定影响。欧盟和英国对裕龙石化、辽阳石化等中国炼油厂实施制裁，导致其失去西方原油供应，转而依赖俄罗斯折扣原油，尽管降低了运营成本，但也面临原料结构调整的挑战。同时，美国对俄罗斯石油业的制裁，导致中国部分炼油企业取消俄罗斯原油进口，采取观望态度。在化肥领域，中国鑫利化肥等企业因产能过剩、价格低迷、设备维护等因素，产量和利润率均受到影响，需通过产品结构优化和出口拓展缓解压力。

总体来看，2025年中国炼化产业正处于结构调整的关键期，高端化、绿色化、资源循环利用成为长期发展趋势，企业需通过技术创新、产业链协同、行业自律等方式，应对产能过剩和需求疲软的挑战，推动行业高质量发展。

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