高油价、高通胀将成为2008年下半年化工行业发展运行的大背景。业内人士指出，原油价格上涨将有利于部分化工子行业，如煤化工、生物能源等行业的发展。

　　从6月11日召开的天相2008夏季投资策略会上获悉，据中国石油和化学工业协会统计，2007年1-11月份，国内化工行业的收入和利润总额增速分别为31%和56%，进入2008年后利润总额增速显著放缓至16%，预计2008年化工行业全年的利润增速有望达到25%左右。

　　天相投资顾问有限公司化工行业分析师赵鹏程与会时表示，化工行业利润增速大幅回落主要受两方面影响，第一、受成本推动型价格传导存在一定滞后期；第二、2008年初的雪灾使得当期数据的可比性较差。随着价格传导的推进、短期因素影响弱化，行业整体盈利能力将好转，预计2008年化工行业全年的利润增速有望达到25%左右。

　　国际原油价格近期几乎达到140美元/桶的历史高位，目前全球性通胀已经相当明显。从中国的实际情况看，受管制的能源价格虽尚未引发严重通胀，但却在增强通胀预期。高通胀环境下，国民经济整体需求会受到抑制，包括化工业在内的各行业都会受到冲击。赵鹏程认为，原油价格的上涨，对石油替代品行业的发展最有利，主要包括新能源行业，煤化工行业以及生物能源，其中生物能源行业向下延伸使得农化产品行业间接受益。

　　煤化工行业具有良好的发展前景，第一、中国相对丰富的煤炭资源使中国具有发展煤化工的基础；第二、在油价暴涨且供给紧张的情况下，煤化工不但表现出成本优势，而且也将成为保障能源供给的必然选择。同时发展煤化工应该注重技术的选择以及水资源的匹配，降低生产单耗以及注重环境保护是发展煤化工必须重视的因素。

　　除了煤化工，农化产品也将受益于油价上涨。统计数据显示，随着人口增长、消费升级，国际粮食需求量快速增长，库存量持续下降，库存需求比更是降至30年来低点。已经日益紧张的粮食供需情况，在35个国际公布发展生物能源计划后，显得更加紧张。农产品需求的增长，刺激农业生产投入的增加，化肥、农药等农化产品的需求量持续增加。

　　受国民经济的快速发展对化工产品的需求仍将保持旺盛及全球化工生产仍将向中国转移，“十一五”期间中国化工行业的发展趋势保持乐观，但当前的高油价高通胀同时也使国内化工行业保持阶段性谨慎。

　　总之，在通胀背景下，社会生产的利润将向上游行业转移、中国经济高速发展对基础资源品的需求量将非常旺盛以，此外，使发生严重通胀，经济增速显著放缓，资源优势类企业仍具有投资价值。所以煤化工等具有资源优势的企业在高油价、高通胀情况下具有良好的发展优势。