受日本大地震冲击，全球金融和大宗商品市场心态转空，硫黄价格由于前期涨幅较大，同步进入调整行情，消化前期涨幅。目前国内硫黄主流成交价位在1600～1700元(吨价，下同)，受周边环境转差以及自身的供需失衡影响，短期内市场或将出现调整。

日本地震影响局部硫黄进口

据统计，2010年全年日本向中国出口硫黄约114.5万吨，占中国去年硫黄总进口量的10.9%，2011年1月份中国从日本进口硫黄约12.6万吨，占当月进口量的13.4%。对于月进口量在80万～100万吨之间的中国市场来说，日本硫黄占有一席之地。由于国内硫黄市场仍然处于去库存化时期，硫黄供应依然过剩，日本地震对于中国硫黄市场的影响主要是部分商家采购日本货源受阻，对于中国硫黄市场供应方面影响不大，对市场心态方面的影响偏重些。地震冲击全球金融市场，股市、期货市场暴跌，对于大宗商品行情的影响同样偏利空，硫黄也同步进入理性调整行情。

春耕旺季未至硫黄需求清淡

近期国内硫黄市场需求清淡，商家心态分化，难找风向标。由于目前国内春耕化肥需求旺季尚未启动，磷肥和复合肥销售状况一般。磷酸一铵整体走货量较低，国内市场价格有走软迹象。磷酸二铵经过月初的小幅上涨之后，近期价格止涨趋稳。东北用肥旺季在即，由于价格相比往年较高，下游终端商家拿货不足市场需求的 30%。华北地区磷酸二铵需求清淡，基本没有大型订单，现货商品少有成交，整体呈现下游采购相对减少的态势。但从4月中下旬开始，大量磷酸二铵集港黄金时段来临，各个磷肥厂家势必要加大开工率，硫黄需求将有所变化。

二季度合同谈判结果受关注

硫黄外盘高位坚挺。自中国第一季度合同价格CFR187～203美元公布以来，国际市场多数供应区连续3个月供货价格保持上涨态势，中国现货攀至 CFR225～230美元，印度现货至CFR199～239美元，加拿大FOB190～195美元等均间接促使下游工厂加大合同价格采购量，以应对未来化肥出口备货的硫黄原料需求。综合来看，国际硫黄市场受国际环境作用与制约，中东危机、日本地震均使大宗商品市场跌宕起伏，硫黄贸易商也趁机炒作，但硫黄市场又有其相对独立性。由于全球性硫黄供应紧张，后市国际硫磺价格将在高位受到支撑。第二季度合同价格谈判结果将在4月份上旬公布，国内商家更多的应关注新合同谈判结果，而不是日本地震带来的影响。

中国石化硫黄统销进程推进

中国石化计划于4月1日起对旗下厂家的硫黄、石蜡产品进行统销，目前多数厂家人员调配已经到位。中石化有27家硫黄生产企业，市场占有率约18%;统销后，加上新上项目，中国石化硫黄市场占有率有望达到20%。这对于改变目前中国硫黄市场被动态势，改善国内硫黄受制于国际硫黄供货商的局面，将起到一定作用。

目前，市场看多看空并存，在外盘支撑的情况下，中石化炼厂在统销前将坚持稳定过渡的原则，即使统销后，短期大起大落的可能性也不大，因此，目前市场上变数最大的是商家心态。由于前期国内硫黄市场累计涨幅较大，综合目前各方因素影响，硫黄市场或将盘整震荡，预计震荡幅度在100～200元。