沿海甲醇：甲醇继续蛰伏待春风

文章来源：卓创资讯发布时间：2012-02-17

近期沿海甲醇市场仍旧处于"四面楚歌,背水一战"的窘况当中,丝毫未有摆脱熊市的魔咒当中.

近期沿海甲醇市场仍旧处于“四面楚歌，背水一战”的窘况当中，丝毫未有摆脱熊市的魔咒当中。商家纷纷理性选择竞价出货，笔者认为，短期内的降价套利难以起到缓解压力的目的，积重难返，整体行情的回暖还需接力需求复苏大潮。

上下游矛盾明显

首先，从甲醇自身基本面来看，上下游矛盾仍较为明显，上游煤炭，天然气仍旧具有上涨趋势，虽然对于甲醇自身成本仍有一定支撑，但我们仍需要把关注点更多的放到需求层面。近期卓创小编采访了部分规模较大的企业，发现虽然正月十五之后，甲醛，二甲醚以及醋酸，氯化物等等厂家相比前期已经全面开车，先来看看开工率情况，华东甲醛开工率在7-8成左右，华南甲醛开工率在4-5成;二甲醚开工率本周继续提升至37.4%附近;醋酸整体开工率在70-80%左右，开工率均有大幅提升，但厂商接单意向不浓。从厂家角度考虑，由于节前自身多有囤货，故短期以内多无意大量备货，华南，华东需求低迷态势尤为突出。节后，华南甲醛厂家的下游板材行业始终受困于阴雨天气以及走货受阻影响，多不敢盲目生产，从而压制甲醛厂家整体开工率维持在4-5成左右，这最终传导上游原料甲醇价格仍在演绎“步步惊心”。华东需求萎靡不振则有多方面原因造成，下游消化囤货不用多说，最重要的是周边(山东，安徽和河南)地区甲醇厂家的低价现货，节后以来，周边和本地差价保持在50-80元/吨，极大满足了下游众多厂家的低价补货需要。故华东下游厂家的需求多被低价国产货所填满，无暇再去寻求其它高价进口货。伴随着1月底至2月初大量进口货的涌入，原料库存水平迅速上升至50万吨左右，但下游需求却迟迟“难产”，因此甲醇难有反转态势，贸易商持续的低价抛售则使价格持续深跌。

伊朗问题存在机遇

需要指出的是，伊朗问题仍是牵动沿海进口商的极大心悬。1月底以来，欧美国家仍在加大力度制裁从伊朗进口石油等等产品，亚洲买主购买伊朗石化产品的途径也在收窄，这其中就包含了甲醇，故亚洲等地国家迫于压力，多采取电汇支付方式，通过第三方转账付款，取代以往的通过银行开证给伊朗卖家的方式。不过，近期又由于对于伊朗禁运等等限制，通过第三方的付款方式也受阻，目前发往韩国货源稀少，而发往中国的船货部分也需要从亚洲别的国家转运到此。因此，一些沿海地区进口商处于以上种种限制考虑，多不愿意购买伊朗现货，节后，抵港的伊朗货源大大少于往年，华南的伊朗寥寥可数。这或将可以作为后期业者炒作的题材。借此拉涨报价也在情理当中。

因此，卓创小编认为，甲醇下游消费低迷仍是压制行情的关键因素，但成本坚挺和伊朗问题则使得价格下跌空间有限，按照以往经验而言，当高成本对阵低需求，行情更多表现为震荡并伴随者阶梯型下跌的过程，尤其是成本推动力度薄弱而需求萎缩明显的时候，故短期内沿海商家仍会抓住手中的最后一根“救命稻草”，另外，连续的深跌后市场也总会有个缓冲阶段，来对于前段时间的深跌进行系统性的短暂修复，那么，短线来看，甲醇现货价格有极大概率测探2800元/吨一线，届时商家挺价的意愿将极为强势。中长线而言，价格将酝酿窄幅反弹之力，建议业者短线区间操作，暂持币观望为宜。