2011年，作为十二五规划开局之年，市场迎来诸多变化，发展迅猛。2012年，将是水业市场快速转型的一年。随着投资拉动周期的完结，水业市场又开始进入市场资本为王的时代，环境服务业转型进一步深化，诸多细分领域逐步发展，企业在新一轮快跑中将拉开发展差距。

一、宏观政策环境方面

1、行业再次进入市场资本为王的时代

2011年，在投资拉动的整体宏观政策背景下，国家货币政策和财政政策相应调整，对水务市场影响巨大。货币政策适度从紧，财政政策相对积极，但地方政府的投资不足仍是制约行业发展的关键。毫无疑问，2011年是地方财政紧缩的一年，2012年也将会持续这个状况。

地方基础设施建设资金缺口进一步加大，政府资金不足，市场资本需求势必增加。中国水业和固废行业将继2001年后，再次进入“市场资本为王”的时代。

具体表现为三点：

一是各地政府纷纷谋求资本对接。如2011年10月20日，国家发布《2011年地方政府自行发债试点办法》，上海市、浙江省、广东省、深圳市成为地方政府自行发债试点，规模数百亿，将一定程度改变地方融资结构。

二是一些地方传统水务公司改制后在地方政府的支持下开始积极谋求上市融资。

三是很多股权投资基金极力欲进入技术性环保产业市场。

第一项完全取决于政策，而后两者都有比较显著的市场表现。但传统水务公司上市看似简单，实质却存在商业模式创新缺乏以及普遍的增长性矛盾制约。技术性环保企业上市，则因为准备不足、渠道不畅，很多企业仍然没有很好地进入资本通道，资本对接平台建设有待进一步加强，预计2012年进入资本市场的技术性环保公司会超过20家。

2、环境要求提高、环境服务范围进一步扩大

2011年开始，政府对环境的要求明显提高。政府对公共服务的均等化要求促使环境服务范围尤其在未来5年进一步扩大。

环境服务标准的提高比范围的提高对市场影响更大。如新的供水水质标准提高，将挑战供水服务的技术经济路线；国务院《关于加强环境保护重点工作的意见》强化环保力度，加强主要污染物总量减排；专门约束减排指标的《“十二五”节能减排综合性工作方案》出台；《环境保护部关于贯彻落实国务院加强法治政府建设意见的实施意见》，提出将严格执法监管，建立健全国家监察、地方监管、单位负责的环境监管体制；12月第七次环保大会再次拔高环保要求，提升了环保工作的层次。

整体看来，2011年，从政策层面，行业表现的特点就是标准更高、要求更高、范围更宽、监管更严。这些从涉及面到深入度方面要求的提高将促使环境服务范围进一步扩大，为市场创造更多机会。

3、国家对产业的投资性规划有所加强

基于这些需求，国家进一步加大了治理力度，同时也加大了投资性规划。

在地方政府资金捉襟见肘的情况下，国家主要以中央财政的转移支付方式，实现对行业发展的支持。国家对环境领域的各种规划要求更多表现为投资性规划，如《国家环境保护“十二五”规划》， 明确提出“十二五”期间环境保护各项主要指标，提出全社会环保投资需求约3.4万亿元。其中，优先实施8项环境保护重点工程，开展一批环境基础调查与试点示范，投资需求约1.5万亿元；即将出台的污水和再生水规划等一系列规划业主要提出了投资需求和规划，具体实施还需要后续进一步细化。

个人认为，未来三五年中，水务市场基本的投资组合将是“中央资金+市场性资金”，地方政府资金将相对在水务投资市场淡出。