本周化工投资策略。6月化工行业以把握结构性机会为主。我们重点推荐、化工新材料等子行业最新观点如下:(1)农药:5月下旬环保部出台了针对草甘膦的57号环保文件,该环保文件提高草甘膦行业准入门槛,同时剩存的草甘膦龙头企业生产成本也将提高,草甘膦中长期趋势看涨;同时最近出台针对吡啶的反倾销初裁,预计后市吡啶、百草枯价格继续看涨;农药企业我们重点推荐扬农化工（600486）、联化科技（002250）、长青股份（002391）;(2):水性涂料市场前景广阔,水性涂料中树脂合成、乳液制备为最为关键工艺,我们看好烟台万华八角工业园区水性涂料业务的广阔前景;(3)MLCC配方粉:MLCC配方粉需求市场旺盛,下游客户不断扩产,深圳宇阳目前正着手准备扩建产能,随着下游市场顺利开拓,预计国瓷材料（300285）13~15年业绩持续高增长。(4)彩色聚合碳粉行业:鼎龙股份（300054）收购珠海名图,14、15年将大幅增厚公司业绩,同时立足彩色碳粉,做大、做强耗材业务。

其他化工子行业最新动态及后市运行分析:(1):上周国内尿素行情持续走低,企业销售压力仍旧较大,市场无利好消息支撑。(2):在原料价格走低及出口不见理想的情况下,一铵与二铵继续弱势运行。(3):钾肥市场低迷,各地区市场价格混乱,预计短期仍有下行走低趋势。(4)复合肥:国内复合肥市场旺季短暂,复合肥回暖或在秋季,价格暗降将逐渐转变为明码下调,后势价格动态值得关注。(5):国内氨纶市场行情平稳盘整为主,厂家报价仍相对平稳。预计后市氨纶市场行情走势仍将继续以稳为主。(6)聚氨酯:TDI下游需求清淡,而场内货源充足,场内对后市心态谨慎;6月为聚合MDI需求的传统淡季,加之6月生产企业挂牌价格下调可能较大等众多利空因素下,短线市场商谈可能会再度出现阴跌走势。

上周化工品涨跌幅榜:、二甲醚涨幅较大,合成氨、硫磺跌幅较大。上周涨幅较大的产品包括:PE-扬子石化7042(2.38%)、二甲醚-平煤蓝天(2.25%)、顺酐(1.82%)、软泡聚醚市场价格-华东(1.64%);跌幅较大的产品包括:合成氨-山东(-12.28%)、合成氨(-12.28%)、硫磺FOB中东(现货价)(-11.11%)、磷矿石(30%)湖北(-5.17%)、湖北30%船板含税(-5.17%)。

行业新闻:(1)逾四成化工品5月价格下降;(2)农药板块风云再起;(3)欧盟对华光伏产品征收临时性反倾销税;(4)磷化工产业链不景气蔓延至上游。

本周模拟投资组合:6月第2周开始,平安化工模拟投资组合新增鼎龙股份。现模拟投资组合为:扬农化工(20%)国瓷材料(20%)万华化学（600309）(20%)鼎龙股份(20%)金正大（002470）(20%)。

风险提示:原材料大幅波动,需求持续低迷。