4月1日是不少跨国企业新财年的开始。在旧财年结束之际，国际性化工公司集中发布了2013年财报，部分企业在回顾之余还对2014年的全球经济环境和公司相关业务进行了展望。本文特将这些或排名靠前或业务特色鲜明的公司对新财年的看法进行了梳理，希望能对各企业进行业务研判有所裨益。

巴斯夫

对全球经济发展趋势持谨慎乐观态度

预计全球经济增长2.8%，全球化工产值增长4.4%，欧元/美元平均汇率1∶1.30，布伦特原油平均价格110美元/桶

巴斯夫集团董事会主席博凯慈表示：“我们不期待今年的形势能迎来大逆转，但对全球经济发展趋势仍持谨慎乐观态度，预期2014年全球经济增速将在持续的波动中较2013年略有加快。巴斯夫预期全球化工行业将保持上年的增长水平，其中以交通与运输、消费品和电子等关键客户行业的增长较为明显。这些因素将对巴斯夫的业务产生积极作用。”

巴斯夫对2014年经济形势做出以下预测(括号内为上一年数值)：全球经济增长2.8%(2.3%)，全球化工产值增长4.4%(4.6%)，欧元/美元平均汇率1∶1.30(1∶1.33)，布伦特原油平均价格110美元/桶(109美元/桶)。

博凯慈进一步指出：“总之我们期待在2014年持续挑战的市场环境中能保持良好业绩，不计资产并购与剥离的影响实现销售额增长。尽管如此，计划于2014年中期实施的天然气贸易和存储业务剥离，可能导致销售额较2013年略微下降。巴斯夫预期不计特殊项目的息税前收益将略有增长，其中来自特性产品以及功能性材料与解决方案业务领域的贡献将显著增加。由于剥离天然气贸易和储存业务会带来特殊收入，公司预测集团息税前收益将高于2013年。我们的目标是大幅提升除却资本成本后的息税前收益，从而获得高于资本成本的高利润。”

陶氏化学

全球增长态势仍然只是暂时性的，业务前景仍然具有不确定性

将进一步开拓极具吸引力的终端市场，退出复杂、非战略性的资产和价值链

在谈到2014年公司发展前景时，陶氏化学CEO利伟诚表示：“尽管2013年相关市场环境极具挑战性，但我们实现并超越了目标。这证明了我们在变幻莫测的世界大环境中管理综合业务和创造利润方面的能力。进入2014年，我们看到主要经济体都显现出一些积极的发展趋势，但全球增长态势仍然只是暂时性的，业务前景仍然具有不确定性。虽然如此，我们相信公司处于提高股东价值的有利位置。”

关于公司的业务策略，利伟诚表示：“随着进一步开拓极具吸引力的终端市场，退出复杂、非战略性的资产和价值链，以及高度重视执行生产力衡量指标和成本控制举措，我们将加速提高资本回报率、提升盈利能力和创造现金流。”

对于2014年的投资情况，他指出：“我们将继续执行审慎的资本配置，专注于高增值增长项目，比如陶氏益农新产品发布、美国墨西哥湾岸区和在沙特的萨达尔合资企业投资等。这些项目反映了我们现有低成本有力地位的提升和下游增值特许经营的强化。”

拜耳

对2014年持乐观态度

使生命科学业务近期推出的产品保持增长

提高材料科技子集团的盈利能力

拜耳集团董事会主席戴克斯表示：“我们对2014年持乐观态度。我们的目标是使生命科学业务近期推出的产品保持增长，并提高材料科技子集团的盈利能力。”2014年，拜耳集团预计销售额增长约5%(货币与资产组合调整后)，与上年相比，预期的不利货币影响为2%左右，销售额将为410亿~420亿欧元;不计特殊项目的息税折旧摊销前利润(EBITDA)实现适中的个位数百分比增长，预期的不利货币影响为4.5亿欧元或5%左右;每股核心收益实现适中的个位数百分比增长，预期的不利货币影响为6%左右。(拜耳对2014财年的预测基于2013年第四季度的平均汇率，包括欧元兑美元1.36的汇率。)

拜耳预计将花费约2亿欧元的特殊费用用于2014年的重组工作。拜耳集团计划将2014年的研发开支增至35亿欧元。公司计划约21亿欧元的资本支出将用于资产、厂房和设备，3亿欧元用于无形资产。估计折旧和摊销约为26亿欧元，其中包括13亿欧元的无形资产摊销。考虑到计划中的对挪威Algeta ASA公司的收购，拜耳集团预计到2014年年底的净财务债务将低于90亿欧元。

2014年医药保健子集团的首要任务是把近期推出的处方药产品成功商业化。该子集团预计销售额将实现适中的个位数百分比增长(货币与资产组合调整后)，销售额将达到195亿~200亿欧元。医药保健子集团预测不计特殊项目的息税折旧摊销前利润将略高于去年同期水平，不利货币影响为2.5亿欧元左右。

在处方药市场，拜耳预计销售额将实现较高的个位数百分比增长(货币与资产组合调整后)。处方药市场的不利货币影响为2%左右(与2013年相比)。2014年，处方药业务将使其近期推出产品的销售额增加至28亿欧元左右，并计划额外投入总计5亿欧元用于额外的营销和研发支出。处方药业务不计特殊项目的息税折旧摊销前利润预计将与去年同期持平。2016年，公司计划使处方药业务不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率至少达到33%。

在大众健康市场，拜耳预计销售额将实现较低或适中的个位数百分比增长(货币与资产组合调整后)。

2014年，拜耳预计作物科学业务的市场环境将保持良好，但略差于去年水平。该子集团销售额将实现适中或较高的个位数百分比增长(货币与资产组合调整后)，不利货币影响为3%左右(与2013年相比)。

2014年，材料科技业务销售额实现适中的个位数百分比增长(货币与资产组合调整后)，不利货币影响为2%左右(与2013年相比)，不计特殊项目的息税折旧摊销前利润将实现增长，不利货币影响为5000万欧元左右。

朗盛

合成橡胶市场环境充满挑战

汇率和原材料价格可能持续波动

对于合成橡胶市场前景，朗盛公司的预测如下：

鉴于市场的竞争性和产能情况，朗盛预计2014年合成橡胶市场环境仍充满挑战：汇率可能会持续波动，尤其是美元;原材料价格也将持续波动，但是相对较为温和。

对于该公司2014年的经营情况，朗盛公司的看法是：2014年第一季度的盈利将受到公司在比利时兹韦恩德雷赫特(Zwijndrecht)工厂的罢工事件影响。兹韦恩德雷赫特的丁基橡胶工厂前不久已经处于生产停滞状态。

对于2014全年，该公司认为，由于没有一次性项目支出，即使2014年产品销售价格仍在低位徘徊，公司的常规范围内息税折旧及摊销前利润将略有好转。

对于2014年的投资情况，朗盛公司计划资本支出水平与2013年持平。其中大部分资本支出将用于建设新加坡世界级的钕系顺丁橡胶工厂和中国的三元乙丙橡胶工厂。这两家工厂计划都将在2015年投产。此外，2014年第三季度，该公司在比利时安特卫普的世界级聚酰胺生产设施将开始运作。截至2015年，该公司的资本支出预计将大幅减少，并主要用于扩建和维护现有设施。

瓦克

全球经济将小幅增长

光伏整个价值链产能仍将过剩，政府对可再生能源的扶植政策等法规变动会带来不确定性

对于多晶硅市场，瓦克预期2014年全球经济将有小幅增长，光伏市场也将继续增长，但整个价值链产能仍将过剩，多晶硅的销售价格将有小幅回升。瓦克3月中旬与中国商务部就多晶硅出口中国达成共识，使瓦克能继续为中国客户提供具有价格竞争力的多晶硅，瓦克多晶硅业务部门的EBITDA将明显高于上年。然而，行业整合仍将持续，另外还有相关法规如政府对可再生能源的扶植政策的变动会带来不确定性。

对于半导体业务，该公司认为此部分的销售额将有实质性增长。世创电子材料预期2014年将继续存在价格压力，这将抑制业务部门销售额的增长，而EBITDA则将因合资公司财务报表的完全合并而比上年有显著提高。

对于化学部分，该公司认为此部分业务极有可能进一步增长。其中,有机硅业务部门的销售额将有提升，业绩增长将主要来自亚洲，但一些标准产品仍将继续承受销售价格带来的压力;聚合物业务部门有望大幅提高销售额，中国、印度和美国地区市场的增长将最为强劲，欧洲市场销售额也有望小幅上升;生物科技业务部门预期销售额亦将继续增长，通过接手SCIL PROTEINS PRODUCTION公司，该业务部门将扩展药用蛋白领域的业务。

瓦克公司总裁兼首席执行官鲁道夫·施陶迪格表示：“在经受了过去两年的挑战后，我对瓦克2014年的发展前景更为乐观，我们预期多晶硅销售额将实现增长，除了销售量将有提高外，销售价格亦有望小幅提升。半导体业务的价格压力很有可能继续存在，虽然如此，我们仍认为世创电子材料今年的销售额和EBITDA都将有提升，并预期瓦克各化学部门的业绩也将继续增长。”

综合所有因素和各个业务部门的表现，该公司预计，2014年瓦克的销售额和利润均将高于上年，销售额增长率在1%~9%的中间部位。公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)将比上年同期值至少增长10%。

科莱恩

新兴市场经济环境不稳定

发达经济体维持适度增长

2014年，科莱恩预计商业环境依旧充满挑战，全球经济发展多样化，货币市场(尤其是新兴市场)不稳定，新兴市场的经济环境有利于发展但不稳定，发达经济体特别是美国将维持适度增长。在这样的背景下，科莱恩将重点发展四大业务领域，并继续加强成本管控。

对于2014年，科莱恩预计将实现低个位数的销售增长，不计特殊项目的息税折旧摊销前利润(EBITDA)率也有望增长。科莱恩确定其中期目标是成为特种化学品行业的领军者之一。这意味着，公司需要在2015年及未来将扣除特殊项的EBITDA率提高至16%~19%的范围内，使投资回报率高于同业平均水平。

中国石化

世界经济将延续复苏态势

国际油价将保持高位弱势震荡

展望2014年，预计世界经济将延续复苏态势。伴随国家改革的不断深入，中国经济将保持平稳增长。预计国内成品油市场需求将保持稳定增长，结构将进一步调整，成品油质量升级步伐稳步推进。国内化工产品需求将稳步增长。2014年，国际原油供需面相对宽松，地缘政治趋于缓和，随着美国量化宽松政策逐步退出，预计国际油价将保持高位弱势震荡。

勘探及开采方面，公司将持续推进高效勘探，以境内五个重点区域为主，提高勘探成功率，力争取得战略性勘探突破。推进高效开发，强化成本和效益观念，提升油气田开发水平，深化老区精细开发，提高储量动用率。在涪陵页岩气勘探取得重大突破的基础上，加大页岩气开发力度，2014年新建产能18亿立方米/年。做好天然气经营，抓好资源、市场、管网设施战略布局。优化资源流向，推进产业链优质发展，扩大市场份额。全年计划生产原油3.6376亿桶，生产天然气7062亿立方英尺。

炼油方面，中国石化将加大新产品市场开拓力度，优化原油采购和资源配置，降低原油采购成本;充分发挥规模优势，做大加工总量，控制单位成本;积极推进成品油质量升级，为市场供应清洁油品;加强产销衔接，调整装置结构和产品结构，增产适销对路和高附加值产品。发挥专业化经营优势，完善销售网络，优化润滑油、液化气、沥青等产品经营。保持主要炼油装置安稳长满优运转。全年计划加工原油2.44亿吨，生产成品油1.50亿吨。

化工业务方面，中国石化将进一步优化原料结构，落实区域优化措施，加大轻质原料投料比例，降低原料成本;推进乙烯原料适应性改造，为原料结构调整创造条件。密切产销研结合，推进产品结构调整，加大新产品的研发、生产和推广力度，加快发展以煤制气为主的煤化工;优化营销策略，提升客户服务;强化供应链管理，落实低库存策略，努力全产全销。全年计划生产乙烯1058万吨。