环氧丙烷价格自12月15日快速下跌以来，截至12月19日跌幅已接近1950元(吨价，下同)。虽然随后价格稍有反弹，12月24日的9700元与12月1日的12485.71元相比，仍下跌了22.31%.

“前段时期，价格大跌，市场内整体出货情况不断恶化，除刚性需求外，典型的买涨不买跌心态主导市场。由于近期原料丙烯开始被抄底，环氧丙烷价格显现企稳回升迹象。因此，短期内环氧丙烷下跌可能性较小，但从长远来看行情仍有下滑空间。”金银岛(北京)资讯有限公司副总裁、首席分析师杨向宏表示。

原料止跌利好市场

目前国内环氧丙烷生产工艺以氯醇法为主，原料丙烯的价格走势直接左右着环氧丙烷的行情。国际原油市场价格剧烈震荡，下跌速度放缓，导致丙烯价格下行压力减弱。从当前的美金盘来看，丙烯仍紧跟石脑油和原油价格的变动，下行动力越来越弱。因此，超跌的丙烯内盘价反弹机会不断增大。12月24日丙烯价格升至8000元以上。

虽然目前环氧丙烷价格有所下跌，但其原料丙烯的价格已经跌至低位，所以对于氯醇法工艺来说利润还是很可观的。

下游淡季形成利空

杨向宏表示，当前正是下游淡季。面对之前环氧丙烷价格的暴跌，聚醚工厂全线多次下调报价跟进，而且下行速度快、幅度大，单日最大跌幅达500～800元。由于此次聚醚价格在调整过程中跌速过快，下游商家产生了明显的买涨不买跌心态。多数聚醚工厂除得到老客户支持外，新单寥寥。随着时间的推移，在持续销售不佳的状况下聚醚工厂的库存压力逐步上升，销售压力凸显。

杨向宏指出，目前国内软泡聚醚利润仅有100元，而环氧丙烷的利润却以千元计，有时甚至高达3000元，在二者利润相差悬殊且已偏离常规的前提下，聚醚开工率低。因此，环氧丙烷在缺乏终端需求的支撑下，不足以吸引买家主动买盘。

聚醚行业的现状对环氧丙烷价格走向形成利空。一方面，聚醚行业因需求疲软，目前仍处于去库存阶段，对环氧丙烷采购积极性有限;另一方面，聚醚行业预计将有大量进口环氧丙烷到港，因此对国内环氧丙烷的采购心态谨慎。

产能激增长期堪忧

目前中国环氧丙烷的大半市场掌控在山东地区手中，当烟台万华、金陵亨斯迈、吉林神华等新增产能进入市场后，环氧丙烷的市场格局将发生重大变化。据不完全统计，2014年国内环氧丙烷市场总产能276.7万吨，较去年增加35.3%.在今年的基础上，2015～2016年将继续扩能52.4%.2014年国内环氧丙烷表观需求量在242万吨左右，而2015～2016年预计其表观需求量为240万吨。产能持续增加而市场需求保持不变，对环氧丙烷市场利空。

另外，进口环氧丙烷船货供应量的不断增多，预示着进口环氧丙烷对国内市场的补充，将改变国内环氧丙烷市场供应格局。国产货源和进口货源的相遇，势必会擦出价格战的火花。