1986年，沙特为扩大市场份额推动油价雪崩，西方油企当时就曾被迫大幅削减资本开支。

今年，从油企纷纷削减开支、延迟新项目上马的举措看，2015年让人不由得想起30年前的状况。

121家能源企业投资降25%

在去年11月欧佩克做出不减产决定后，现在石油产业不得不面临类似局面，油价暴跌也应运而生。挪威能源咨询公司瑞斯塔德能源公司分析油气项目数据指出，油企为削减成本，已延迟、暂停和暂缓的资本开支高达1000亿美元，这影响到全球26个大型项目。

摩根士丹利分析师分析了2015年121个能源企业的资本开支指南数据，认为上述企业的投资计划总额为1290亿美元，比去年水平下降25%。资本投入的下降比美国页岩生产腹地钻井数量的下降更令人心惊。在加拿大，油砂项目的资金投入从今年初开始已陷入停滞，进而造成该国数千个工作岗位减少。油企往往会首先推迟成本最高的项目。与此同时，澳大利亚、挪威、伊拉克、安哥拉、厄瓜多尔和马尔维纳斯群岛(英国称“福克兰群岛”)等的油气勘探开发项目被推迟得最多。

上述减产将带来深远影响。油企推迟项目决策，可积累起现金流，待成本降低后再投资则有望大幅提高利润。停待本身也有助于拉低服务供应商的费率，从而降低新项目上马的保本资金水平。油企巨头一边降低成本，一边也在等待着油价恢复后实现盈利。

市场影响或将用几年时间显现

摩根士丹利分析师拉茨认为，石油产业或将迎来历史上少见的油价上升和成本下降同时发生的情况。这在一定程度上要归功于油价暴跌以来有关油企迅速采取的行动。不过有些公司在刻意宣传削减成本的决心，也有一些是把有关数据藏在年度报告中。分析师要把油价下跌造成的项目推进迟缓与官僚主义拖延相区分，也不是件容易事。

壳牌在油价下滑期间继续投资，但今年2月中断了在加拿大北艾伯塔省的油砂项目。在澳大利亚，壳牌中断了200多亿美元的Arrow液化天然气项目;BP中断了140亿美元的墨西哥湾深海项目二期决策;挪威国家石油暂停了北极地区一处大型油田的项目决策;雪佛龙哈萨克斯坦项目的高管上月表示，该项目已经放缓了扩建计划，今年将减少开支。

分析师认为，上述情况的影响会在市场上反映出来，不过这会有一个过程。许多公司确实是在大幅削减开支，但或许要到明年才会出现产量下降。

事实上，这种削减开支造成的影响或许要用几年时间才能慢慢展现。加拿大、澳大利亚和挪威市场是油企削减开支的重头，这是因为这些国家的油砂、液化天然气和北极项目初期往往需要更高的资本投入，且投资回报也会慢得多。正由于此，放慢脚步、等成本下降后再重新入手也是明智之举。

数据显示，今年石油输出国组织(欧佩克)以外国家的上游油气投资相对于2014年预计将减少22%。从2014年投资峰值到2016年，非欧佩克国家的油气投资预计将下降2000亿美元。

对于沙特来说，这倒不失为好消息。沙特本身的生产成本比非欧佩克国家低得多。分析认为，在其他生产商削减开支之际，沙特5年内将增加200万桶/日的市场份额，从而成为最后市场统治的“大赢家”。

 油价波动将进一步影响决策

原油价格的低迷使得一些油企不得不推迟项目，甚至出售资产。而全球油企高管对今年油价的走势判断不一，这也会影响油企对油气项目的进一步掌控。

根据一份最新调研，在接受咨询的国际原油和天然气企业高管中，有42%搁置了一些计划，还有11%则表示需要额外融资，甚至会出售资产。

在对原油价格的预期中，63%油气企业高管预计油价会在55～65美元/桶间，而生产商中有46%预计油价在这一区域内;对于今年年底油价的预期，85%的油气企业高管认为油价会回升到56～100美元/桶间，生产商中66%同意这一预期。

致同国际会计师事务所的全球能源和资源主管称，原油价格的波动将继续对原油生产商的计划带来显著影响。

令人关注的是，不一定要出现天然气居首位且明显高于其他能源的所谓“天然气时代”，而以新能源为首、多能源互补为特征的“后石油时代”(这里的石油为Petroleum，即oil和gas)的到来也要被推迟。近年来的实践使人们认识到，廉价而丰富的煤炭是可以被清洁利用的，特别是在大型燃煤发电和煤电的长途运输中，既可以做到环境友好又能实现高效低成本。这进一步启示人们，所谓优化能源构成并不是只有一种模式，只要能做到环境友好、低成本高效率，可以因时因地制宜地采取多种模式。石油枯竭论的影响曾使人认为不可再生的化石能源供应告急，再加上环境的压力，人们急于在短期内(如2030年)在全球将新能源作为首要能源，为此在其缺乏市场竞争力时直接给生产者大量补贴(这种补贴最终还是要由经济的其他部门和消费者承担)。回头看来，人们对推动新能源发展使之走向成熟所需要的高科技水平认识不足，对于与其他能源、与经济和社会生活契合配套上的许多问题及其发展所需要依托的经济、财力状况了解不足。因此大量补贴没有更多地用于为其发展奠定基础的科研上，没有用在从实验室到大规模应用所必需的逐步放大的示范性工程上，而是急于求成，直接用在了产品生产和销售上，有时事与愿违、事倍功半。事实证明，发展新能源的关键是要给其一定时间，使其能更充分地依靠科技进步稳健发展，使其成本更低廉、能源效率更高、与环境更友好。这样，新能源就不再是在大量补贴下养成的“温室花朵”，而是依靠其市场竞争力，扩大其市场占有份额和在能源构成中的比例。违背这一市场规律强求上产必然要走弯路。从这个角度看，页岩革命和低油价没有阻碍新能源发展，反而可促使其更从容更健康地走向成熟。面对着低油价带来的对不同利益群体的影响、面对着世界油气能源市场格局的调整，归根结底还是要由市场来决定资源配置。用沙特石油大臣带有感情色彩的话来说：“现在就让最有效率的生产者来生产吧!”来的强烈冲击下，为了生存发展各国都必将更加重视提高科技水平，强调与其适应的新技术应用。这就会使油气、能源大幅度降低成本，提高效率，促进能源生产、消费两方面的革命。看来直到2050年左右都将以化石能源为主体，其在一次能源构成中占比不会低于50%。在国际货币组织(IMF)最近所做的能源构成预测中，2020年世界石油、天然气的比例几乎相等，各占30%左右;到2035年，二者的曲线又与煤炭占比的曲线近于相交，三者共占约85%。这期间石油比例明显下降，煤炭缓慢上升，天然气有所起伏。令人关注的是，不一定要出现天然气居首位且明显高于其他能源的所谓“天然气时代”，而以新能源为首、多能源互补为特征的“后石油时代”(这里的石油为Petroleum，即oil和gas)的到来也要被推迟。近年来的实践使人们认识到，廉价而丰富的煤炭是可以被清洁利用的，特别是在大型燃煤发电和煤电的长途运输中，既可以做到环境友好又能实现高效低成本。这进一步启示人们，所谓优化能源构成并不是只有一种模式，只要能做到环境友好、低成本高效率，可以因时因地制宜地采取多种模式。石油枯竭论的影响曾使人认为不可再生的化石能源供应告急，再加上环境的压力，人们急于在短期内(如2030年)在全球将新能源作为首要能源，为此在其缺乏市场竞争力时直接给生产者大量补贴(这种补贴最终还是要由经济的其他部门和消费者承担)。回头看来，人们对推动新能源发展使之走向成熟所需要的高科技水平认识不足，对于与其他能源、与经济和社会生活契合配套上的许多问题及其发展所需要依托的经济、财力状况了解不足。因此大量补贴没有更多地用于为其发展奠定基础的科研上，没有用在从实验室到大规模应用所必需的逐步放大的示范性工程上，而是急于求成，直接用在了产品生产和销售上，有时事与愿违、事倍功半。事实证明，发展新能源的关键是要给其一定时间，使其能更充分地依靠科技进步稳健发展，使其成本更低廉、能源效率更高、与环境更友好。这样，新能源就不再是在大量补贴下养成的“温室花朵”，而是依靠其市场竞争力，扩大其市场占有份额和在能源构成中的比例。违背这一市场规律强求上产必然要走弯路。从这个角度看，页岩革命和低油价没有阻碍新能源发展，反而可促使其更从容更健康地走向成熟。面对着低油价带来的对不同利益群体的影响、面对着世界油气能源市场格局的调整，归根结底还是要由市场来决定资源配置。用沙特石油大臣带有感情色彩的话来说：“现在就让最有效率的生产者来生产吧!”