油气资源国投资风险指数出炉

作者：李闻芝文章来源：中国化工报发布时间：2016-01-08

国际油价暴跌并持续在低位，中国油气企业走出去“抄底”是否迎来好时机?有什么注意事项?1月6日，北京理工大学能源与环境政策研究中心在北京举行2016年度能源经济预测与展望研究报告发布会，首次发布了海外油气资源国投资风险评价指数，为我国企业走出去开发海外油气资源、降低海外油气资源投资风险提供了重要的参考依据。

该报告对全球六大区域26个代表性油气资源国进行了综合评价。其投资风险指数的分析结果显示，2013~2014年，厄瓜多尔、秘鲁、哈萨克斯坦、科威特、沙特阿拉伯、阿尔及利亚、马来西亚等7国油气投资风险指数较低，且相对稳定，属于低风险区域;而阿根廷、委内瑞拉、伊朗、尼日利亚、印度、印度尼西亚及澳大利亚等7国价值指数排名较靠后，属于高风险区域;受国内政治经济形势异常变动影响，俄罗斯、巴西、委内瑞拉和伊朗等国2014年投资风险明显增加。

报告根据2013~2014年油气资源国油气投资风险指数及排序变化情况，揭示了近年来全球六大区域油气投资环境格局的调整与变化情况，为走出去投资油气资源的中国企业提出了参考建议。一是中东和中亚—俄罗斯地区，油气资源丰富，投资风险变化不大，是我国海外油气投资重点区域;二是中南美洲国家的石油储量和产量大幅增长，成为全球油气勘探开发的新兴热点区域，合作潜力巨大;三是非洲各国投资风险分化，油气投资机遇与风险并存;四是亚太地区各国政局总体稳定，整体油气投资风险上升幅度最小，应积极在该区域推动天然气勘探开发。

报告执笔人北京理工大学能源与环境政策研究中心博士曹红表示，在海外油气资源国直接投资符合全球化发展趋势和国际能源合作的战略要求，可以充分整合国内外的资源、市场和技术，提高我国能源安全水平和市场话语权。但近年来国际政治环境不稳、油价大幅波动、资源国地缘政治以及国内通货膨胀加剧、税收政策调整、汇率波动频繁等多种因素并存，显著增加了我国海外油气投资环境的复杂性，特别是2014年以来，随着国际油价的暴跌以及低油价背景下部分油气资源国宏观经济形势的恶化，中国企业海外油气投资面临更加严峻的挑战。

在此背景下，北京理工大学能源与环境政策研究中心借助实物期权模型，构造了期权价值指数，用以衡量不同资源国油气投资风险情况，所得期权价值指数值越高，表示投资风险越大。指数计算中综合考虑了不同资源国油气开发的单位生产成本、国内利率水平、收入税税率等因素，并重点刻划了石油价格不确定性、政治环境不确定性和汇率不确定性的影响。

报告还显示，自1993年实施走出去战略以来，我国的油气企业积极参与了国际油气合作与开发。截至2014年底，我国共有20家公司参与了海外油气项目的投资，目前中国企业在全球50多个国家开展了油气投资业务，建立了中东、非洲、中亚—俄罗斯、美洲、亚太和欧洲等六大油气合作区，已执行的海外油气投资项目超过200个，为我国能源安全提供了有力保障。