这家能源化工企业宣布，终止收购沧州旭阳化工

2025-11-24

2025 年 11 月 14 日，滨海能源终止发行股份收购实控人旗下沧州旭阳化工 100% 股权的重大重组。因市场环境变化，交易各方未就核心商业条款达成一致，此次 “蛇吞象” 并购终止，公司 “负极材料 + 尼龙新材料” 双主业战略落空。

2025年11月14日，滨海能源发布公告，宣布终止通过发行股份方式收购沧州旭阳化工有限公司（以下简称“沧州旭阳”）100%股权的重大资产重组事项。

2025年11月14日，滨海能源发布公告，公司原拟通过发行股份方式购买旭阳集团有限公司、邢台旭阳煤化工有限公司、深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）、农银金融资产投资有限公司合计持有的沧州旭阳化工有限公司（简称“沧州旭阳化工”）100%股权。

然而，由于市场环境较本次交易筹划初期发生了变化，交易各方在对本次交易进行协商和谈判后，对相关商业条款未能达成一致，经过各方友好协商，同意终止本次交易事项。

对于收购的目的，滨海能源此前在公告中表示，本次交易完成后，公司将新增包括己内酰胺、尼龙6、尼龙弹性体等产品在内的尼龙新材料业务，形成“负极材料+尼龙新材料”双主业并行发展的业务格局，打造第二增长曲线，提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平，增强公司抗风险能力和核心竞争力。寻求产业结构转型期的第二增长曲线，是滨海能源此次筹划并购的主因。

2025年5月17日，滨海能源首次披露重组预案，本次交易构成关联交易，预计构成重大资产重组。需要注意的是，此次收购系一场“蛇吞象”式并购，截至2025年一季度末，沧州旭阳的总资产超过滨海能源的10倍，其营收规模也远超滨海能源。

据悉，沧州旭阳是滨海能源实控人杨雪岗旗下公司，旭阳集团、旭阳煤化也是杨雪岗控制的企业。彼时，滨海能源表示，本次交易是实控人杨雪岗将旗下优质化工新材料业务注入公司的重要整合举措。

杨雪岗于2022年接盘滨海能源。2023年3月，滨海能源将包装印刷业务剥离，保留原有出版物印刷业务。同年5月，公司通过对外投资收购进入锂离子电池负极材料领域。然而，杨雪岗入主后的转型举措并没有扭转滨海能源的亏损状况。2022—2024年，公司实现归属净利润分别约-1.02亿元、-1810.9万元、-2813.42万元。2025年前三季度，公司实现营业收入约为3.74亿元，同比增长2.03%；对应实现归属净利润约为-4943.7万元。公司第三季度营业收入为1.39亿元，同比增长14%；归母净利润为亏损1233.25万元。

然而仅半年时间，交易便宣告终止。滨海能源在公告中表示，自交易预案披露以来，尽管公司及相关方积极推进尽调、谈判等工作，但“市场环境较交易筹划初期发生了显著变化”，导致各方在收购价格、支付方式及后续经营安排等核心商业条款上未能达成一致。出于维护公司及全体股东利益的考量，经审慎研究后决定终止交易。

关于滨海能源

公开资料显示，滨海能源前身为天津灯塔涂料有限公司，1997年登陆深交所。经过数次重组及业务更迭后，2022年初，杨雪岗通过旗下的旭阳控股耗资6亿元拿下滨海能源控股权，并于2023年上半年起布局新能源材料产业。公司同年5月收购成立仅半年且始终处于0收入和亏损状态的内蒙古翔福新能源有限责任公司（以下简称“翔福新能源”）100%股权，正式跨界至新能源锂电负极材料领域，同年10月，滨海能源宣布翔福新能源拟于内蒙古乌兰察布市辉腾锡勒绿色经济开发区商都产业园投资建设20万吨负极材料一体化项目，该项目预计总投资82亿元。2025年3月6日，滨海能源公告称投资29.79亿元在乌兰察布建设总装机规模58万千瓦的源网荷储一体化项目，该项目系上述20万吨负极材料一体化项目的一部分。

2024年，滨海能源营业收入为4.93亿元、净利润亏损0.31亿元，截至2024年末总资产12.79亿元。2025年前三季度，公司营业收入为3.74亿元，同比增长2.03%；归母净利润为亏损4943.70万元。