供过于求，关税重塑亚洲和美洲之间的烯烃链贸易

钱伯章 2025-11-25

2024-2025 年，美国乙烯因工厂停产、关税政策导致出口大降 61%，亚洲不再是主要市场，欧洲占比超 80%。亚洲聚烯烃在拉美市场表现分化，PP 凭价格与物流优势主导，PE 竞争力下滑，美国 PE 占优。

在2024年和2025年第一季度，美国乙烯现货市场面临几次计划和计划外的工厂停产，原因是老厂的裂解装置维修。

美国的关税还创造了一个不确定的环境，阻碍了国际贸易流动，尤其是流向亚洲的贸易。

因此，根据美国国际贸易委员会的数据，从2024年第二季度到2025年第一季度，美国乙烯出口水平大幅下降，降幅达61%。

自2023年以来，中国和印度尼西亚是美国乙烯的两个主要海外目的地，但在2025年上半年，美国的进口量大幅减少。

即使在2025年晚些时候中美之间的地缘政治紧张局势有所缓解之后，亚洲国家也没有重新获得主要出口市场的地位，欧洲国家占2025年第二季度出口量的80%以上。

中国的乙烯产能最近超过了美国，其中一些新增产能来自乙烷裂解，促进了与美国的贸易，以供应原料乙烷。

美国市场有新的设施来服务即将到来的出口市场。

Navigator Holdings和Enterprise Product Partners在德克萨斯州的Morgan 's Point建造了一个乙烯和乙烷出口终端，在2024年12月扩建后，该终端的年产能为155万吨。

其他美国烯烃可能会与亚洲建立更紧密的联系，在Energy Transfer的液化石油气荷兰终端扩建以及中石化镇海炼化有限公司在中国宁波的丙烷脱氢（PDH）工厂扩建每年60万吨后，丙烷出口需求预计将上升。

亚洲聚烯烃供应商正努力争取在关键国家的市场份额，在经济低迷的背景下，亚洲生产商不得不应对日益激进的定价。

一家亚洲生产商表示，它正试图打入拉丁美洲市场，特别是聚丙烯（PP），因为它觉得那里更具竞争力。

从中国和韩国进口的聚丙烯在拉美国家占据了相当大的市场份额，其中中国原产货物的出口价格最具竞争力。

据市场消息人士称，尽管竞争加剧，但一些买家更喜欢国内PP，即使价格更高，因为交货更快，而且汇率和运费带来的波动更小。

该公司还表示，正考虑在巴西、墨西哥和秘鲁开设仓库，以缩短物流和交货时间，并有可能从地区竞争对手手中夺取市场份额。

市场反馈表明，CFR南美西海岸的亚洲产均聚PP价格在每吨910美元到980美元之间，而南美和美国的PP价格在每吨1000美元到1080美元之间。

普氏能源资讯（Platts）是标准普尔全球商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的一部分，根据普氏能源资讯的数据，9月24日对均聚等级PP的评估为每吨CFR 930美元，这是自2020年6月以来的最高水平。

亚洲PP主导了南美西海岸国家的进口市场，部分原因是运费普遍更低、更快。

亚洲产聚乙烯（PE）的情况有所不同，与美国PE相比，亚洲产聚乙烯正在失去竞争力，在拉丁美洲的市场份额也在萎缩，而美国PE在大多数拉丁美洲国家的进口市场占据主导地位。

然而，最近美国对进口PE征收反倾销税，促使巴西买家寻找替代品，其中一些来自亚洲。

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