全球油气行业发展与展望

2020年是极不平凡的一年，突如其来的新冠肺炎疫情、特朗普政府极端的“逆全球化”霸凌主义行径，严重搅乱了人类社会秩序，全球治理体系遭到很大破坏。世界经济陷入近百年来最严重的衰退，能源行业遭到重创，整个石油石化业受到剧烈冲击，经历了至暗时刻，呈现出很不寻常的特点。2021年，随着疫苗在全球使用，新冠肺炎疫情有望逐步得到缓解或遏制，下半年或将迎来拐点，全球经济和油气行业有可能进入“带疫”复苏回暖阶段。

1. 全球一次能源消费10年来首次下降，新能源逆市增长

2020年，受新冠肺炎疫情突发、极端自然灾害频发及贸易保护主义影响，世界经济出现负增长。全球一次能源消费量出现近10年来的首次下降，估计为130.5亿吨油当量，较上年下降约4.5%。其中，化石能源消费量108.4亿吨油当量，同比减少5.9%（煤炭消费下降约5%、石油消费下降约8.8%、天然气降幅约3%）；非化石能源消费量22.1亿吨油当量，同比增加2.7%（水能、核能消费量与上年基本持平，非水可再生能源增加约10%）。

亚太地区仍是全球能源消费的重心，其一次能源消费占比达45%，较上年增加0.3个百分点。全年能源相关投资大幅下滑约15%～20%，其中化石能源投资减少约三成。全球能源清洁化进程由增量阶段进入提质阶段。2020年，在煤炭、石油等传统化石能源消费负增长的同时，非水可再生能源的表现亮眼，但规模有限，发展的重点在于新建非水可再生能源装机的入网与消纳。氢能利用受到国际能源界的高度关注，不少国家制定了氢能规划并开始付诸行动。欧盟公布了《欧洲气候法》，明确提出2050年实现碳中和目标；30多个国家围绕碳中和相继出台了各自的目标和行动计划，英国、日本等国公布了升级版的相关政策。预计未来5年，能源行业将围绕碳中和进入新的调整发展期。

2. 世界石油供需降幅和库存创历史之最，国际油价首现负值

2020年，世界石油市场受到巨大冲击，全球石油需求比上年减少880万桶/日，石油供应同比减少660万桶/日，降幅双双创下历史之最。由于世界石油需求降幅显著大于供应降幅，全年市场平均供应过剩量达270万桶/日，全球石油库存水平也创历史纪录。国际油价呈现先大跌后震荡回升态势，全年布伦特原油期货均价仅为43美元/桶，较上年大降33%。二季度供应过剩程度达900万桶/日，导致石油库存大增，一再冲击库容上限，大量油轮被用作浮仓储油，导致3、4月份全球油轮运费大幅冲高。4月20日，因WTI交割地库容能力不足，首行合约临近到期，投资者为避免实物交割，多头被迫平仓，出现空杀多极端现象。当日，WTI原油期货盘中价格曾跌破-40美元/桶，出现了石油期货史上最为离奇的现象。

2021年，全球经济将处于“带疫”重启后的缓慢复苏阶段，世界石油市场将逐步回暖。预计世界石油需求同比增长570万桶/日，恢复至疫情前水平的97%。基准情景下，预计2021年世界石油供应增长110万桶/日，明显低于石油需求增量，从2020年的过剩270万桶/日转为短缺190万桶/日，全球石油库存将持续下降，但年底恢复至疫情前水平仍有一定难度；国际油价同比上涨，布伦特均价50～55美元/桶。新冠肺炎疫情发展、“欧佩克+”产量政策、美国新政府的政策取向、伊朗与委内瑞拉石油出口前景、中美关系、美元走势等因素均有可能导致油价超范围异动。

3. 全球天然气市场量价齐跌，项目投资和贸易均受到冲击

2020年，受新冠肺炎疫情、宏观经济、国际油价走势等多重因素影响，全球天然气消费量出现10年来首次下降，估计为3.81万亿立方米，同比下降3%。其中，亚洲和中东地区分别小幅增长0.5%和1.2%，其他地区均出现不同幅度下降，北美和欧洲降幅分别为1.7%和7.1%。全球天然气产量出现-1.4%的负增长，其中北美产量小幅增长0.2%，中亚－俄罗斯地区产量下降7.9%。主要市场天然气价格创历史新低，亚洲LNG现货年均价为3.82美元/百万英热单位，同比下跌36.2%；欧洲TTF均价3.18美元/百万英热单位，同比下跌30.0%；北美亨利中心（Henry Hub）均价2.03美元/百万英热单位，同比下跌20.7%。

2020年，全球天然气贸易量下降，LNG贸易增速明显放缓。全球天然气贸易量1.25万亿立方米，同比下降2.6%。其中，管道气贸易量7545亿立方米，同比下降5.9%；LNG贸易量3.66亿吨，增速由上年的9.6%降至1.9%。亚洲LNG进口量同比增长4.4%，中国和印度贡献最大。LNG贸易合同呈现合同期缩短、合同量减少、与油价挂钩斜率保持低位等特点。