恒力石化：两大项目环评拟获批！加速布局下游高端化工新材料，公司未来增长可期
作者：大连市生态环境局、国海证券
发布时间：2022-01-24
1月20日，大连市生态环境局对恒力石化(大连)新材料科技有限公司年产260万吨高性能聚酯项目、160万吨/年高性能树脂及新材料项目2个大的新材料项目进行了拟批准公示。恒力石化通过恒力石化（大连）化工有限公司100%控股恒力石化(大连)新材料科技有限公司。
260万吨高性能聚酯项目：该项目位于大连市长兴岛恒力石化产业园区内，总投资40亿元，拟建总规模260万吨/年的聚酯生产装置及储运等公辅工程。主体工程共建设7套装置，其中
3套60万吨/年聚酯生产装置，2套30万吨/年聚酯生产装置，2套 10万吨/年聚酯生产装置
，均以精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）为原料，经过酯化和缩聚，生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）熔体聚合物，熔体采用拉条切粒，就地制成 PET聚酯切片。项目达产后年产值
180亿元，建设周期为2022年至2023年
。
目前设计单位、长周期设备已确定。拟于
3月31日前开工建设
，
2022年计划投资20亿元
，主要进行基础工程和规划装置建设。
160万吨/年高性能树脂及新材料项目
：该项目也位于恒力石化产业园内，总投资200亿元，主体装置14套：45万吨/年环氧乙烷装置、20万吨/年乙醇胺装置、3万吨/年乙撑胺装置、
42/26万吨/年苯酚丙酮装置
、2*24万吨/年双酚A装置（采用离子交换法）、20万吨/年碳酸二甲酯装置、26万吨/年聚碳酸酯装置、2*20万吨/年CO2精制装置、13万吨/年异丙醇装置、30万吨/年ABS装置、15万吨/年聚苯乙烯装置、8万吨/年聚甲醛装置、7.2万吨/年PDO装置、6万吨/年PTMEG装置。
项目达产后年产值253.75亿元，建设周期为2022年至2024年。
原料主要为丙烯、环氧乙烷溶液、液氨、甲醇、苯、苯乙烯、乙二醇等，主要来
自恒力炼化一体化项目或外购。
产品主要有聚碳酸脂、双酚A、ABS、PS、乙醇胺等共计30余种化工产品(原料)。
两大项目加速推进，无疑加速了恒力石化全产业链布局。
依托现有“大化工”平台，加速布局下游高端化工新材料
经过多年发展，公司高效建设完成了2000万吨/年炼化一体化项目、500万吨/年现代煤化工装置、150万吨/年全球单体最大乙烯项目和5套行业单体最大合计1160万吨/年的PTA装置四大产能集群，构筑了强大的“大化工”平台。
在上游丰富“化工原料库”的支撑下，公司加快布局下游高端新材料，拟投资200亿元建设160万吨/年高性能树脂及新材料项目，其主要产品
相较传统化学品，乙醇胺、PC、DMC、ABS等新材料具有更高的附加值；
同时，国内“双碳”战略的实施、制造业的转型升级、以及消费结构的变迁，将推动国内可再生能源、新能源汽车、5G技术、消费电子及集成电路等产业快速发展，也必然会带动相关化工新材料需求的提升，未来市场空间广大。
通过“自上而下”布局下游高端化工新材料产业链，公司将持续提升自身盈利水平，增强成长确定性。
随着相关项目的逐步落地，公司在实现“二次成长”的同时，
有望逐步成长为世界一流的平台型化工新材料研发与制造企业。
恒力石化作为国内聚酯龙头企业，始终走在行业前列，在持续扩大产能规模的同时，致力于产品的高端差异化发展，拟投资40亿元建设年产260万吨高性能聚酯项目。
项目的建设将有效扩大公司聚酯板块的产能和规模，而工业丝级、光伏材料级等高端聚酯产能的布局，将为下游MLCC离型基膜、光学膜、光伏膜等高端膜的快速发展提供有力支撑，未来公司聚酯产业将持续向高端化差异化发展，核心竞争力不断增强。
未来三年，恒力石化新增项目将持续为公司贡献业绩增量，具有强成长确定性。
其中，12万吨/年聚酯薄膜、3万吨/年改性工程塑料预计于2021年底投产，恒科二期剩余55万吨/年涤纶长丝持续建设中；
2022年，惠州500万吨/年PTA、大连45万吨/年可降解塑料将为公司贡献业绩增量；
2023-2024年，年产80万吨功能性聚酯薄膜/功能性塑料项目、轩达150万吨/年绿色多功能纺织新材料项目、30万吨/年己二酸新材料配套项目等将陆续建成投产，届时将为公司持续贡献业绩增量，公司未来呈现高成长性。
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