欧盟拟改革碳排放交易体系

钱伯章 2026-07-16

欧盟将公布碳排放交易体系改革，拟注入额外配额并延长免费分配，以平衡减排与工业竞争力。

欧盟委员会将于2026年7月17日公布对欧盟碳排放交易体系的全面改革，这些改革可能向市场注入大量额外配额，延长对高耗能行业的免费配额分配，并重新调整市场稳定储备机制。这些变化将考验布鲁塞尔能否在不放弃气候目标的前提下，降低碳价。

此次审查正值欧洲能源议程从气候领导转向工业生存，各方在追求2040年减排90%目标的同时，也面临越来越大的压力，要求缓解对竞争力的担忧。当前关键在于碳市场的架构问题——这一市场推动了二十年的脱碳进程，却如今被指责损害了欧洲工业的发展。

最受市场关注的提案是“投资助推计划”，该计划将直接向符合条件的企业分配4亿个配额，而非将其投放市场，实施时间为2028年至2031年，采取先到先得的方式。

“市场对这将意味着多少额外供应以及销售速度存在不同的看法。即使供应不会在2026年或2027年到来，参与者也在为三年后做规划。他们希望建立一个具有长期视角的头寸。

该增发机制将从新进入者储备和免费分配缓冲池中获取配额，预计每年注入1亿单位配额，模型显示，自2028年起价格将随之下调。

该基金是计划中的工业脱碳银行的第一阶段，旨在将碳市场收入的1000亿欧元（约合1140亿美元）引导至减排项目。

2026年7月13日，标普全球能源旗下的普氏能源资讯将2026年12月的欧盟碳排放配额评估为每吨CO2当量80.26欧元。

免费配额的争夺战线已划定，或许没有任何问题比能源密集型产业未来是否继续获得免费配额更能引发各方利益相关者的激烈分歧。

与许多能源密集型行业一样，化工行业一直呼吁在无投资条件的情况下延长免费配额。欧洲化学工业理事会（Cefic）近拒绝了将持续免费配额与投资要求挂钩的提议。

气候倡导者则持不同看法。气候非营利组织Sandbag认为，免费分配是实现脱碳的最大障碍。

过去20年里，工业流程的排放强度没有变化，如果你用高炉生产钢铁，就能持续获得免费配额。但如果你改变工艺，就无法再获得这些配额，因此人们一直继续使用高炉。

阿苏斯驳斥了业界对碳成本的担忧，指出随着碳边境调节机制的实施，欧盟生产商将通过增强的定价能力收回相关费用。当所有人都支付更多时，市场价格就会随之上涨，这是供需关系的作用。

欧盟委员会似乎将延长免费配额的发放，同时将其与投资承诺挂钩。此次审查还将调整备用基准——即用于计算没有特定产品基准的工业流程免费配额的默认公式——预计到2030年将额外提供约60亿欧元的免费配额。

该提案的设想是，目标提案将迅速通过共同决策程序，从而使企业能够从这一更为宽松的备用基准更新中受益。

这些调整将使免费配额的平均排放覆盖范围从当前时期的85%逐步降至2030年的78%，尽管总体配额数量仍在增加，以提供短期缓解。

委员会还预计会对市场稳定储备机制进行重新调整，对吸收和释放阈值均采用每年固定的4%削减率，但目前尚不确定这一比率是恒定的还是逐年调整。

市场已基本将较低的MSR纳入率计入价格，尽管相关参数要到2028年才会生效，而届时储备量预计已低于8.33亿配额的上限阈值。

Sandbag的模型表明，即使实施了上限措施，市场中仍存在大量过剩产能。

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