国内光伏行业景气尚难好转

文章来源：上海金融报发布时间：2012-03-02

《太阳能光伏产业"十二五"发展规划》从经济目标技术目标创新目标和发电成本目标四个方面,明确提出了太阳能光伏产业的发展方向.

近日，工信部印发了《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》。该规划从经济目标技术目标创新目标和发电成本目标四个方面，明确提出了太阳能光伏产业的发展方向。

在此次规划中，最受市场关注的无疑是光伏发电成本目标，规划提出，到2015年，光伏组件成本下降到7000元/千瓦，光伏系统成本下降到1.3万元/千瓦，发电成本下降到0.8元/千瓦时;到2020年，光伏组件成本下降到5000元/千瓦，光伏系统成本下降到1万元/千瓦，发电成本下降到0.6元/千瓦时。

光大证券认为，该规划的出台有利于中国整体光伏行业的有序发展，并有效促进整个光伏发电产业链的成本有效下降，从而促进国内光伏市场需求的增长。未来整个行业的发展依旧会围绕着如何有效降低光伏系统的发电成本进行。但是如何有效促进太阳能电池及光伏系统成本持续下降并实现实质意义的 “平价上网”，仍将是光伏产业发展的核心要素和产业主题。

根据规划要求，2015年配网侧有望实现平价上网，2020年发电侧有望实现平价上网，未来硅料组件以及相关配套部件等均将面临快速降价的市场压力，光伏发电系统也将不断向高效率低成本方向发展。待到平价上网逐步实现后，光伏发电需求将逐步从现在的政策驱动型转化为市场的内生性需求，行业的发展前景可期。

不过，从短期来看，政策的长期利好难掩行业面临的业绩压力。海通证券的报告显示，截至1月31日，公布业绩快报的太阳能公司下调业绩预期成为普遍现象，显示出行业较强的周期性特点。特别是从上市公司单季度盈利情况看，上市公司去年四季度业绩表现最为疲弱，大幅亏损成为普遍现象。这也表明，虽然全球光伏行业迎来以德国意大利中国为主的国家“抢装机”浪潮，但这样的装机高峰也只是原有大量库存的消化，整个行业供需格局以及景气状态尚未完全好转。

海通证券认为，造成2011年A股市场公司业绩大幅下滑的原因，首先是欧债危机加深，造成了欧洲光伏市场的景气下滑严重，导致全球光伏市场在2011年出现了严重的产能过剩供需失衡的情况。从去年3月份开始，光伏产业的发展就始终伴随着“消化库存”的巨大压力，多晶硅产业链上产品价格急速下降，相关公司毛利率也随之普遍下降，有些公司甚至以“亏本”为代价来消化库存，这是造成2011年惨淡经营的最主要原因。其次，国内A股上市公司过于依赖出口，而欧元贬值使这些出口型企业蒙受的汇兑损失大幅增加，影响了企业效益。此外，应收账款和库存减值计提大幅增加也是导致业绩下滑的主要原因。

而今年光伏行业仍面临着严峻的挑战，特别是近期德国环境部正式公布了新的光伏上网电价下调政策议案，严厉程度远超预期。国金证券认为，德国市场的急冻，将使组件企业目前较高的开工率明显下降，组件价格再次下跌难以避免。由于目前产业链各环节仍处于微利状态，短期内价格下跌空间有限，但仍可能出现类似去年四季度，由于部分产能退出而在现货市场不计成本抛售存货导致一波价格急跌的情形。而且，若没有来自新兴市场需求的快速补充，企业二季度可能面临量价齐跌的困难处境。