5月份开始，国内工业萘市场行情再度下探寻底，市场主流成交价在5200~5500元(吨价，下同)，低端价格甚至再探年初 5000元低位，环比跌幅2%~3%。此轮探底行情的成因，除原料支撑减弱、看空心理增强、企业流动资金受限外，下游减水剂、精萘、2-萘酚等企业的开工率降低，需求减弱是关键。

但是，5月份受煤焦油深加工企业集中检修影响，工业萘产量也同步下降，市场步入量价同步萎缩的状态。此时的探底盘整更是筑底的好机会，在市场下探中酝酿回暖。

下游市场疲软 据了解，近期房地产行业仍然受国家调控的影响，并未有什么利好驱动，各地建筑市场开工率也未得到实质性提高，减水剂企业开工率一直维持在 50%~60%，5月份部分地区开工率有进一步下降的趋势，对工业萘的实质性需求较往年明显下降，甚至部分企业为了降低成本只能放低原料品质方面的要求。另外精萘及2-萘酚市场在染料业低迷、出口不畅影响下销售压力加大，成交小幅走软，对工业萘市场的拉动能力减弱。

原料行情走低 自2月底以来，国内煤焦油市场呈现连续上扬走势，延续涨势至4月中旬，主流成交价在2800～3000元，部分地区甚至达3200元。同期燃料油市场行情持续向好，对工业萘的市场起到了推动作用。但是，进入4月下旬之后，煤焦油市场的持续上扬因无量的积极配合而开始降温。“五一”过后部分地区已出现2%左右的小幅下滑走势，对工业萘生产企业造成利空打压。在无实质利好的背景下，各深加工企业对后市看空气氛渐浓。此时，贸易商的快速清库出货行为也对工业萘后市形成了消极影响。

终端企业流资受限 据了解，目前一些在建或计划建设房地产项目因资金周转缓慢造成部分项目缓建或停建。同时国内一些大型工程建设单位，也均出现了不同程度的流动资金紧张现象，如国内大型搅拌站目前开工率相比去年同期就出现了大幅降低，综合开工率同比下降30%以上，部分地区的搅拌站仍停工待开，继而影响了减水剂的总体需求，连带了对工业萘市场需求的降低。另外国内终端染料企业因市场低迷、出口不畅等问题始终没有改观，资金回笼也出现了紧张的情况，引发整个产业链走软。

持续下滑动能不足 目前工业萘市场出现走软迹象，从综合成本因素考虑，其高成本低售价现状仍未改变，深加工企业基本无利可图，甚至小的加工企业已进入亏损状态，受高成本支撑影响，再度下滑的动能已明显不足，回落空间有限。同时，由于工业萘的持续低位运行，其他产品需求空间增大，如苯酐厂家对工业萘市场加大了关注，萘氧化法制苯酐因成本相对偏低，江苏、山东、山西、河北、湖北、天津等地有的企业已重新启用该工艺生产，必然增加对工业萘需求。

另据3月份的海关统计，我国工业萘作为依靠进口为主的国家，当月首次出现出口大幅增长，出口652吨，同比增长5885%。虽然出口绝对数只为进口的12%，但是这反映出一个出口的积极信号，从另一方面也反映出国内价格已进入历史相对低位。加之5月18日央行今年第二次下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点，大约向市场释放4000亿元左右的资金流动性，对包括化工行业在内的经济实体企业将是一重要利好，对工业萘行情盘整后再度回暖反弹也会起到积极的推动作用。