周四(3月9日)欧洲时段，国际原油空头再度发力，油价加速重挫，美国原油连破50美元/桶和49美元/桶大关。OPEC领衔的集体减产行动在与美国原油厂商扩产的对垒中处于不利境地，旨在推升油价的意图看起来可能落空。

截止发稿，美国原油日内最大跌幅扩至2.96%，低点触及48.79美元/桶;布伦特原油日内最大跌幅扩至2.05%，低点触及52.02美元/桶。两者再创去年12月以来新低。

隔夜公布的美国EIA原油周度库存数据极度利空。截止3月3日当周，美国原油库存增加820.9万桶，大于市场预期值200万桶，再创历史纪录新高。两市因此双双大幅下挫，下破去年12月以来形成的震荡区间。

OPEC羁绊日益抬升

目前正在休斯顿举行的年度能源周会议上，OPEC及非OPEC产油国部长打算讨论是否延长现行减产协议的有效期一事，但现在看来，想要做出这一决定已经变得相当困难。

传统产油国发起的减产行动，旨在尽快消除全球原油市场面临的供给过剩难题，而美国页岩油厂商是他们面对的最主要的市场竞争对手。作为OPEC组织事实上的领导国，沙特阿拉伯方面在今年1月份举行的瑞士达沃斯峰会上曾夸下海口，用6个月的时间削减产能已经足够了。但之后下一步棋究竟如何走，该国至今还尚未明确表态。

高盛公司商品研究总监JeffCurrie在接受彭博社采访时认为：“OPEC核心成员国沙特以及其他波斯湾产油国的履约程度远远好于外界预期，这固然是积极效应;但从负面情况看，美国供给端的蓄势增能显然也要比我们评估的速度快得多。”

花旗集团商品研究总监EdMorse预期，传统产油国需要更长时间的持续减产，这样方才有望实质性调降全球原油库存。

作为减产协议的主要缔造国，沙特和俄罗斯两国油长努力向外界表现出统一战线的姿态。在能源周间隙举行的新闻发布会上，沙特油长法力赫与俄罗斯油长诺瓦克均坚称，减产协议的执行情况正在反馈到市场价格上，但他们一致认为，当前讨论是否延续减产为时尚早。产油国将于5月份在维也纳举行的新一轮会议上，讨论接下来何去何从。

不过，法力赫也指出，全球原油库存的下降速度并没有如预期得那样快，OPEC致力于推动减产协议签署国尽快全面履行协议。

法力赫承认：“美国经济的复苏势头十分强劲。”但他还强调，不会容忍竞争对手“盗取”产油国集体减产所获得的成果。

50美元/桶乃天花板

业内专家周四对CNBC表示，OPEC以及其他10几个产油国联合减产行动尚未取得成功，全球原油库存并未出现明显下滑。他们暗示，50美元/桶的价格可能成为市场近期的天花板。

德国商业银行商品研究主任EugenWeinberg表示，尽管减产协议参与各方近来一直声称，减产行动正在取得应有的成效，但事实上只要你仔细窥视其中的细节，协议落实过程中还是存在明显的缺陷。

Weinberg对记者说：“如果排除沙特阿拉伯和科威特两国，OPEC内部的实际履约率都不到50%.而从长远来看，它们两个国家根本无法单独全面承担条约所规定的减产任务。”

除此以外，尽管OPEC认为减产协议履约程度已经超过90%，但是原油出口数据并没有出现显著走低，全球原油供给水平仍然可能面临抬升。

他补充道：“目前的出口数据同去年12月份的时候相比根本没有大的差异，各方减产并没有对市场收紧供给起到明显作用。”

Weinberg以为：“市场此前一直预期，油价能在既有基础上更上一层楼。可惜，全球油市想要迎来供不应求的局面目前看，恐怕还是水中捞月。我想，50美元/桶或成为近期国际油价上行的终点，年内不排除重回40美元/桶大关的可能性。”

BrooksMacdonald资产管理公司首席执行官KevinBoscher在接受采访时表示，支持Weinberg的观点。

Boscher预计：“油价总体上将依然呈现区间震荡形态，50-55美元一带更有可能成为多头近期难以逾越的一道门槛。美国总统特朗普可能放松对传统能源行业监管的做法，美国原油自给率未来有望进一步提升。”

Boscher补充道：“全球原油供求在进一步趋向平衡的同时，供给总量很可能继续上升。”

50美元/桶的上限同样符合投资企业CantorFitzgeraldEurope能源研究总监SamWahab的心理价位。他描述道，美国原油库存和产量的双双持续上扬，成为近期油价面临的最大下行风险。

Wahab补充称：“因此在当前形势下，OPEC成员国、尤其是伊拉克能否继续遵守并履行减产协议所规定的条款，还是相当惹人生疑的。布伦特原油可能在未来最近的几个交易日内跌破50美元/桶。”

▲高盛唱反调不意外▲

当然，高盛公司一如既往地表现出特立独行的姿态。他们在本周公布的研报中展现出更为乐观的倾向，断言全球油市需求即将开始超越供给。

高盛分析师写道：“我们确信，OECD国家原油库存将在2017年二季度稳步下降，原油远期价格曲线近期也开始明显走平。”

高盛还补充说：“美国页岩油产量上升固然令市场感到意外，但OPEC领衔的减产行动力度还是稍稍大过前者。随着2016年年底全球原油需求开始走高，我们有理由期待，OECD国家库存将在新的一年里以更快的速度实现正常化。”

法兴银行油气研究总监MikeWittner也认为，产油国需要在今年下半年增产，因为全球范围内的需求将明显抬头。

新一波页岩油气浪潮将全面来袭

在能源周会议举行期间，OPEC秘书长巴尔金都还与美国近20家页岩油厂商的一把手共进了闭门晚餐，他们就油气产业前景畅所欲言。

国际能源署理事长FatihBirol在休斯顿发言时警告，页岩油产业的第二波浪潮正在来袭。Birol称：“页岩油革命正在令不少传统产油国面临越来越严峻的挑战。”

该机构还将2018年非OPEC产油国产量水平提升了一倍，并且预言，美国页岩油产业将更趋繁荣。

事实上，就连美国页岩油厂商本身都对美国原油产能的增速表示吃惊。ContinentalResourcesInc.首席执行官HaroldHamm周三表示，美国原油生产牛气十足，如果以现在的势头继续增加支出，那对于市场的杀伤力无疑也是难以估量的。

▲天然气将携手石油共同前进▲

Tellurian首席执行官MegGentle在能源周会议间隙接受媒体采访时称：“美国将成为全球最廉价的天然气供给来源地，新增产能大部分也将来自于美国。”那意味着，美国将轻而易举地占据全球液化天然气产业最大的份额。

这对于美国而言无疑具有里程碑意义。要知道就在10年前，美国还面临天然气产量下降的窘境，并且因能源进口预期大幅增长而新建了众多的储气设备。但随着页岩油气开采技术取得革命性进展，美国目前已经成为能源净出口国，CheniereEnergyInc.在去年成为首家对外出口能源的美国企业。无论是近在咫尺的墨西哥，还是欧亚交界处的土耳其，乃至地球另一端的中国，美国能源出口呈现遍地开花之势。

Enbridge首席执行官AlbertMonaco在能源周间隙表示：“北美地区能源产业呈现出独一无二的业态，通过应用全球最先进的开采技术，资本将迅速富集。到2035年，美国可能成为全球液化天然气产业的老大。”