前几天中石化的一篇《今天，我们好好说说油价！》刷屏。那么进入2019年，油价到底是会涨还是会跌呢？我们继续看看中石化是怎么说的，或许你就有答案了。

中国虽然是世界十大产油国之一

但同时我国也是用油大国

我国石油对外依存度已经超70%

国际油价波动势必影响国内油价

数据来源：美国能源信息管理会▲

比如2018年，国际油价前10个月缓缓上涨，最后2个月迅猛下跌。国内成品油价格“十三涨十一跌一搁浅”（别看我跌的次数少，但是我跌的幅度大啊）。全年汽油价格累计每吨下调415元，柴油价格累计每吨下调400元。

大家可能觉得意犹未尽，毕竟这些都是2018年的事情了，今年国内油价怎么样？是涨还是跌？这才是大家最关注的消息。

其实是无法预知全年油价具体怎么调整的。不过，以下这一篇预测2019年国际油价的文章。要想知道国内油价是涨是跌，这就要看大家有没有仔细看文，好好领悟，错过的人可就损失大了！

不多说了，我们一起来看看吧~

2018年国际油价先涨后跌，布伦特期货合约收盘价最高升至10月3日的86.29美元/桶价位后，一路单边下跌，于2018年12月24日触及50.47美元/桶的最低值，上演了“过山车”式行情。

这主要是因为：

石油库存 先降后升

石油需求稳定增长、欧佩克供应从略有短缺到渐趋宽松，导致商业石油库存水平先降后升，是油价两次超预期变化的根本原因。

地缘政治 先紧后松

5月8日，美国总统特朗普宣布单方面退出伊核协议，业内普遍担忧地缘政治紧张局势会引起供应短缺。11月2日，美国突然表示给予8个国家和地区一定规模的伊朗原油进口豁免，油价应声大跌。对美国伊朗核制裁问题的两次过度反应，是2018年下半年国际油价暴涨暴跌的直接原因。

风险资产溢价 前高后低

2018年一到三季度，在减税政策的助推下，美国经济一枝独秀，推升了美国股市、美元计价大宗商品等风险资产的价格。但随后，各类市场主体的短期债务压力上升、风险偏好下降，投资者预期回报率减少后，信用与流动性被动收紧。原油价格因市场情绪的扭转而首当其冲。

明白了2018年的油价涨跌原因，有助于我们更好的明白2019年的国际油价走势。那么重点来了，哪些因素影响2019年国际油价呢？

需求动力不足

2019年，中美两大经济体面临多重不确定性，其他发展中国家债务风险加大，预计各主要经济体GDP增速将出现不同程度的下滑。除非2019年布伦特油价进一步下跌并持续低位徘徊，否则全球宏观经济增速回落，必然会导致石油需求增速放缓。

在全球金融市场相对稳定，贸易形势尚未严重恶化的情况下，预计2019年全球石油需求比上年增长约120万桶/日，低于最近5年（2014～2018年）的平均水平。但不排除全球经济环境进一步恶化后，石油需求增速不及预期的可能性。

亚太炼力扩张

2019年全球一次加工能力比上年增长约140万桶/日，增幅超过2018年，并连续3年呈现扩张态势。其中尤以中国、东亚和中东地区增长最为强劲。中国2019年炼油能力的增长，将使石油库存阶段性地从原油端向成品油端转移，并对亚太地区的炼油毛利构成一定压力。

供应增幅收窄

总体判断，2019年全球石油供应比上年增长100万桶/日，增幅显著收窄。从2018年12月的表现来看，沙特等欧佩克产油国减产执行较为坚决，但2019年整体仍存在较大不确定性。初步判断，2019年欧佩克供应将比上年少35万桶/日，剩余产能仍然处于相对低位。

另外，美国原油产量继续增长，恐将抵消“欧佩克+”减产效果。随着高油价时期新增的上游勘探开发项目陆续投产，其他非欧佩克供应短暂的高速增长期将在2019年进入尾声。随着高油价时期新增的上游勘探开发项目陆续投产，其他非欧佩克供应短暂的高速增长期将在2019年进入尾声。

三国博弈常态化

从2010年开始，国际石油市场经历了欧佩克“单边主导”和欧佩克与非欧佩克“双边竞争”两大阶段。随后美国在页岩油方面取得突破，助推产量稳步增长，美国石油对外依存度持续下降，截至2018年已经基本实现能源独立，掌握博弈主动权的能力进一步增强。

2018年底，“三方博弈”的格局已趋于常态化，美国、沙特（欧佩克核心）、俄罗斯（非欧佩克）基于各自油价调控目标和对石油出口依赖程度做出的决策，将成为供应侧市场预期的主要引导力量和油价核心影响因素。

特朗普的“X”因素

2018年，美国总统特朗普言行对油价的影响多次让市场措手不及：首先是减税政策和对美联储加息决议的抨击，曾先后引起美股波动，并间接扰动油价；其次，频繁在推特上表达对石油市场和油价的观点，加剧市场的恐慌情绪；最后是在伊核制裁问题上前紧后松，意外发放豁免额度，成为油价由涨转跌的直接推手。

在2019年的地缘政治舞台上，不出意外的话，特朗普政府将继续成为石油市场不确定性的一大制造者。2019年地缘政治局势将继续从供需两侧为油价带来不确定性，其中英国退欧、伊核制裁与中东区域性冲突等焦点事件，将成为石油市场投机炒作的绝佳题材。

金融市场迎拐点

2019年是否会真正放缓加息、缩表进程仍存未知数，这意味着2008年次贷危机以来的全球货币宽松时代可能面临彻底终结。

货币宽松的结束意味着流动性的收紧，包括原油在内所有的资产价格也将面临重估。资金成本上升以后，全球范围内的债务压力、各种资产的正负反馈效应，都会拖累石油市场风险偏好进一步下降、溢价水平全面收缩，为油价带来不可忽视的下行压力。

基于以上6点分析，2019年国际油价预计为：

基本不变（60%概率）

供应小幅过剩，2019年国际油价略低于2018年，布伦特均价为60～70美元/桶。

油价上调（10%概率）

“欧佩克+”追加减产额度，美伊核制裁矛盾升级且其他中东产油国地缘政治动荡加剧，布伦特油均价70美元/桶以上。

油价下调（30%概率）

爆发经济危机后石油需求增速大幅下滑，“欧佩克+”减产执行率不及预期且美国与伊朗重新达成核协议，供应更趋宽松，布伦特油均价60美元/桶左右。

看完了这么一通分析之后

大家是不是对2019年的油价做到心中有底了？