海南橡胶收购泰国最大树胶商25%股权

文章来源：中化新网发布时间：2011-07-01

近日，海南橡胶(601118,股吧)(601118.SH)发布公告称，拟通过受让泰国第一大天然橡胶生产商泰华树胶25%的股权的方式，进军全球最大的天然橡胶生产基地东南亚。

海南橡胶称，此次合作是公司"走出去战略"的直接表现。

今年初，国家发改委提出国内橡胶生产企业要“加快走出去步伐，到东南亚开展天然橡胶种植，提高国内保障能力”，进军天然橡胶垄断“阵地”东南亚市场则成为海南橡胶布局的重要策略之一。

据了解，泰华树胶公司是泰国目前最大的天然橡胶生产和加工商，总资产达105.8亿泰铢(约合23.5亿元人民币)，拥有泰国国内90%和国际10%的市场份额。其2010年营业收入为333.5亿泰铢(人民币约74.1亿元)，净利润4.4亿泰铢(人民币约9814万元)。

此外，泰华树胶计划发行16.5亿股普通股，并计划于2012年9月30日前实现在泰国证券交易所(SET)上市。如若上市成功，海南橡胶不仅能实现市值及股价的水涨船高，更能进一步稳定在天然橡胶领域的发言权。

值得注意的是，双方签订的股权转让协议并未确定该25%股权的转让价，而是视泰华树胶2012年9月能否在泰国证券交易所成功IPO而定。

若泰华树胶2012年9月30日前实现在泰国证券交易所(SET)上市，且IPO价格不低于12泰铢/股，卖方同意以12泰铢(人民币约2.67元) /股的7.5折转让目标股权，即目标股权的转让价格为9泰铢(人民币约2元)/股;若IPO价格低于12泰铢(人民币约2.67元)/股，转让价格为 IPO价格×0.75。若泰华树胶不能在2012年9月30日前实现在泰国证券交易所上市，股权转让价格为6.9泰铢(人民币约1.53元)/股。

若泰华树胶不能在2012年9月30日前在SET上市，股权转让价格为6.9泰铢/股(人民币约1.53元/股)。在此条件下，泰华树胶于2012年 10月31日前，在征得海南橡胶同意的前提下，有权在泰华树胶实际支付应分配海南橡胶红利后，以不低于8.97泰铢/股(人民币约1.99元/股)的价格回购目标股权，回购应在双方达成一致意见后6个月内完成。

有分析师表示，海南橡胶此次“走出去”收购上市公司股权，可以提高其在东南亚乃至国际橡胶市场的地位，提高其在国际市场的影响力。