受融资成本较低、大量的资产剥离以及健康的估价等影响，全球化工并购交易市场渐入佳境。特别是化工企业，当前正更加积极地推进业务转型、剥离非核心资产以及将发展重点集中在关键增长领域，这些努力将让2014年全球化工并购交易市场获得额外的动力。

投资银行家们和化工行业高管们最近表示，2013年全球化工并购交易市场重新趋于活跃，下半年并购交易活性的强劲增长弥补了上半年的疲软。KeyBanc资本市场公司负责化工业务的总经理MarioToukan表示：“2013年最后一个季度和今年一季度，全球化工行业并购交易活动非常强劲。预计2014年并购交易活性仍将维持强势。”

化工并购趋于活跃

美国投资银行Young&Partners(Y&P)表示，良好的市场需求以及有利的市场环境帮助2013年全球化工并购交易活性趋于强劲，预计2014年活性将继续增强。Y&P董事长PeterYoung表示：“2013年全球化工并购交易市场强劲反弹。”Y&P数据显示，2013年全球大宗化工并购交易(每起交易价值超过2500万美元)总额达到310亿美元，同比劲增41%;完成交易数量83宗，同比增加30%。虽然2013年全球化工并购交易市场的活性大幅反弹，但仍然大大低于2011年时820亿美元的峰值水平。

化企估价出现回升

Young指出，只要欧洲、中国和美国经济不出现大的动荡，2014年全球化工并购交易市场的前景非常乐观。小型新兴市场的低迷不足以产生广泛的影响，除非这种低迷蔓延至较大的经济体。Young表示，2013年大宗化学品和专用化学品资产的估值出现增长，化工类的股票表现较为强劲。2013年Y&P基础化工类股票指数上涨34%，专用化工类股票指数上涨27%，而业务多元化的化工类股票指数上涨38%。

Young表示：“股票市场的强劲表现促使化工公司的估价出现上升，同时对并购市场和IPO市场产生积极的影响。”化工行业的高管们也对此表示认同。富美实公司董事长兼首席财务长保罗·格拉夫表示：“化工并购交易市场前景维持相对稳定状态。”

两大因素提供动力

支撑当前化工并购交易市场强劲势头的主要有两大因素。

首先是融资成本处于历史较低水平。一些银行家们表示今年的融资成本将略高于去年，但是从历史上来看还是较低的，而另一些银行家们表示，今年的融资成本甚至将略低于去年。花旗集团化工并购业务负责人保罗·史密斯表示：“我没有看到任何会导致融资市场被严重破坏的因素。地缘政治风险很难预测，但是最大的可能是下行的风险，因为基本面非常强劲，融资利率仍然很低。”

另一个刺激并购交易活性的因素是化工企业资产剥离的趋势。投资银行韦伦氏集团合伙人TellyZachariades表示：“2013年下半年,我们看到很多化工企业将它们的非核心资产剥离出来准备出售。”包括陶氏化学、杜邦、亚什兰、朗盛、科聚亚和罗克伍德控股在内的许多化工企业已经宣布了业务重组计划。这些资产剥离中的大部分都是受化工企业专注于核心业务战略的影响。

包括亚什兰剥离水处理业务、陶氏化学计划剥离45亿~60亿美元资产、罗克伍德公司剥离钛白粉业务、以及杜邦公司和FMC公司的大规模资产剥离计划。这些资产剥离通常是投资者推动的，例如FMC公司剥离旗下矿产业务就是为了满足投资者的要求，因为投资者希望化工企业能够专注于核心业务的发展，有一个明确的发展方向。杰富瑞投资银行全球化工业务负责人大卫·布拉德利表示：“很明显，积极的投资者们正在推动一些化工企业对业务进行合理化调整。”