互补的丝束产品业务的整合将推动创新并提升成本竞争力;

交易收益将投入塞拉尼斯的高增长业务

• 拟组建的合资公司将整合塞拉尼斯的纤维素衍生品和黑石的罗地亚丝束(RhodiaAcetow)业务。

• 此次整合将造就一个全球化醋酸纤维丝束供应商，从而更高效可靠地服务客户并推动创新和发展生产力。

• 塞拉尼斯和黑石在合资公司中分别拥有 70% 和 30% 股权。

• 合资公司将在交割时以现金形式向塞拉尼斯分红16 亿美元。

• 塞拉尼斯第一年从交易中获得的每股收益为中性，而后将逐渐增长。

2017 年 6 月29日,全球技术和特种材料公司塞拉尼斯(纽交所代码：CE)及由全球领先的投资公司黑石集团(Blackstone，纽交所代码：BX)管理的基金宣布签署一项组建合资公司的最终协议，此举将造就一个全球性醋酸纤维丝束供应商。塞拉尼斯和黑石在合资公司中将分别拥有 70% 和 30% 的股权。

交易概况

根据协议条款，塞拉尼斯将注入其纤维素衍生品业务，包括塞拉尼斯在与中国烟草总公司组建的现有合资企业中的股权，黑石则注入其近期从索尔维(Solvay)收购的罗地亚丝束业务。新成立的公司员工人数约为 2,400 名，2017 年预估收入约13 亿美元。合资公司将进一步扩大全球化布局，拥有八家独资生产工厂和三家已经建立的合资工厂。

新公司将提供最高水平的质量和服务，准确定位以高效满足客户当前和不断发展的需求。双方丝束业务的互补性和技术专长的整合将产生协同效应，为供应链网络和原材料、能源、设备的采购及其他服务带来优化。

“此次塞拉尼斯和黑石集团的合作振奋人心，能够为所有利益相关方创造重大价值。两大丝束业务的合并将更高效可靠地提升我们为客户提供服务的能力，同时也为我们的员工带来更好的发展机会。”塞拉尼斯董事会主席兼首席执行官罗慕科 (Mark Rohr) 表示，“在过去数年间，塞拉尼斯通过差异化业务模式取得了优异的业绩。这次交易使我们从纤维素衍生品业务中部分兑现资金，并将资本投入到对塞拉尼斯具有更高增长性的业务上，从而促进我们的增长势头。”

黑石私募股权欧洲总监莱昂纳尔·阿尚 (Lionel Assant) 说：“两家公司的合作为我们带来绝佳的机会来创造一个全新的、专注于创新和发展的国际业务，让我们的客户与员工受益。我们非常高兴能够与塞拉尼斯一起实施这一发展战略。”

监管和治理

交割后，合资公司将由董事会管理。董事会由塞拉尼斯任命的三位董事和由黑石任命的两位董事组成。董事会、管理团队和新公司的名称稍后公布。

财务亮点

就本项交易而言，合资公司的投资人作为合资公司的代表已经收到有关22 亿美元债务的承诺。这笔债务预计将由合资公司产生的现金流给予支持，且总体上不对塞拉尼斯和黑石有追索权。合资公司成立后，塞拉尼斯将获得约 16 亿美元的首期分红。

塞拉尼斯预计会将收益投入到增值领域中，包括可以实现有机增长、并购、股份回购和债务削减的投资。

根据协议条款，一旦交易获得批准并交割，塞拉尼斯预计将合并合资公司财务报表中的财务结果，黑石的少数股权权益除外。

塞拉尼斯承诺维持其投资评级。

交易审批和完成时间

合资公司的组建须获得监管部门的审批，并须满足通常交割条件，这两者决定了交割的时间。在交割前，塞拉尼斯的纤维素衍生品业务和黑石的罗地亚丝束业务将继续独立运营。