全球科学公司荷兰皇家帝斯曼集团近日在资本市场日（英国伦敦）上宣布，公司战略更新为：“增长与价值 -目标导向，绩效驱动（Growth & Value - Purpose led, Performance driven）”。

•    2015-2018战略期超所有目标完成

•    5月8日公布的2018年度展望获得再次确认

•    帝斯曼将重新定位为一家专注于“营养、健康和可持续发展”的公司，追求强化有机增长，专注于以目标为导向，开展业务活动

•    帝斯曼制定了新的雄心勃勃的增长和财务目标：

有机销售收入增长高于市场

调整后EBITDA以高个位数增长

强化现金流

股息较2018年提高25%，未来股息增长将与长期盈利增长挂钩

•    创造价值的并购将主要集中于营养领域

帝斯曼首席执行官兼董事会主席谢白曼先生表示：

“我们的2015-18战略取得了巨大的成功。通过2010-2015年期间的转型，我们取得了强劲的增长，大大提高了经营和财务业绩, 我们所有的业务都创造了巨大的价值。此外, 我们采取了重大的举措，出售了我们的非核心制药和大宗化学品合资企业。帝斯曼已经转型为一家以增长为目标的公司，我们在可持续发展方面所做出的巨大努力为所有利益相关方在人、地球和利润三个维度上创造了显著价值。

帝斯曼将进一步转型为一家专注于营养、健康和可持续发展的全球科学公司。我们建立了一个强大的增长平台，致力于开发创新的营养与健康、气候与能源以及资源与循环解决方案。我们愈发以客户为中心，并开展大型创新项目，将使上述市场都得到进一步增长。同时，我们将继续专注于成本控制和运营绩效，从而增进利润和现金流。我们的有机增长将得到来自营养业务板块并购项目的支持。

我深信，我们的战略将为所有利益相关方带来更大的价值，而股息的增长则表明我们对未来充满信心。”

帝斯曼战略更新

设定目标，进一步增长与转型

•    凭借公司独特的科学专长，帝斯曼希望能够积极捕捉全球大趋势和（联合国）可持续发展目标 (SDGs) 提供的增长机会，尤其是在营养与健康、气候与能源以及资源与循环三个方面。

•    因此，帝斯曼将转变为一家专注于营养、健康和可持续发展的公司：

帝斯曼的营养业务将专注人类营养 (食品和饮料原料与解决方案，以及特定营养、营养原料、品牌产品和定制化营养)、动物营养 (所有动物种类的预混料和专业解决方案) 、个人护理及香原料。

帝斯曼的材料业务将进一步发展成为高增长、高利润的特种业务，专注于健康、生物/绿色应用以及新型移动性和连接性方面的应用。

帝斯曼能够更快的增长，并降低成本和风险。

•    帝斯曼将进一步减少温室气体排放、提高能效和可再生能源利用率。

绩效驱动，实现增长，创造价值

制定雄心勃勃的利润增长和现金流目标，推动价值创造

•    已确定2019-2021期间的两个财务目标：

调整后EBITDA实现高个位数年均增长百分比

调整后净经营现金流年均增长约10%

通过整体价值创造方式实现财务目标：

•    销售收入增长领先于市场，实现5%的有机增长

通过扩充的解决方案，进一步以客户为中心，并开展大型创新项目，支持所有业务的有机增长

大约20%的销售额来自于创新性业务，45%来自高增长型经济体的销售

帝斯曼将继续投资领先的科技，投资额约占销售额的5%

•    帝斯曼还将继续利用数字化能力，增强客户亲密度，提高生产率/效率，从而支持新的业务模式

•    新的调整后EBITDA利润率目标（至2021年）：

营养业务20%以上

材料业务18-20%

通过提高效率、更专注于利润率更高的专业解决方案来实现上述目标

•    通过有机销售收入增长与利润率提升相结合，实现高个位数调整后EBITDA增长

•    关注投资和现金流，提高回报率，加快经营现金流的增长，每年约达10%

营运资金每年下降约50个基点，降至营业额的16% (2017年为18.4%)

严格控制资本支出，整体支出限制在营业额的6.5%左右

有机资本回报率（ROCE）每年提升约1% 

并购动用资本

主要用于营养领域，因为营养业务更具增长潜力、韧性，且处于领先地位，更具价值创造潜力

推动每股收益（EPS）高于EBITDA增长的资本调配

股息提升与基础收益增长挂钩

•    稳中有升的股息派发政策不变

•    2018年，帝斯曼每普通股拟派股息2.3欧元，同比提高25%，2018年中期股息将初步兑现

•    帝斯曼的强劲业绩将支持股息的进一步提高，股息预计平均可达调整后基础收益的40-50%  

现金分配政策保持不变

•    现金部署优先顺序明确

严格遵守资本支出规定，促进有机增长：资本支出将占年销售额的6.5%  

股息稳中有升

严格遵守并购政策，并购主要集中于营养领域

在缺乏可创造价值的并购的情况下，资本将返还给股东

•    帝斯曼将一如既往地维持高投资等级信用评级