我国油气能源交易发展现状

四川物流产业研究院 2024-06-22

我国是石油、天然气的进口大国，并已超越美国成为全球最大炼油国，但我国在全球能源市场的影响力较弱，进口原油、天然气价格与国内市场供需情况无关，我国石油和天然气的对外依存度分别为73%、41%，市场最大买家却没有“价格话语权”，国际油气交易和定价中心建设，对于提升我国能源类大宗商品的价格影响力、保障能源安全具有重要意义。

01油气进口及定价机制

2022年我国从48个国家进口原油约5亿吨，进口总金额高达3655亿美元，约合2.4万亿人民币，同比增长41.4%（受当年国际原油价格上涨影响），占我国2022年货物贸易进口总额13%，继续保持继集成电路之后我国第二大进口商品地位。近年来，沙特对中国的原油出口大增，超过俄罗斯排名第一。

2022年，全国天然气消费3646亿立方米，进口天然气1503亿立方米，进口来源中管道气占43%，土库曼斯坦为最大来源国，LNG占比57%，澳大利亚为最大来源国。值得注意的是，2022年我国通过转口贸易出口LNG达到57.6万吨，是2021年该项贸易量的22倍，多个进口商也在国际市场通过直接转售的方式参与到天然气国际贸易中去。

打破“亚洲溢价”的桎梏势在必行。国际市场常用原油定价方法为基准价格加上升贴水溢价，而基准价格由美国西德克萨斯原油WTI、英国布伦特原油BRENT、迪拜阿曼原油DME三大基本原油价格及几个重要的地区性原油现货价格构成。从中东销往亚洲的原油多以迪拜阿曼原油为基准价格，亚洲市场缺失反映亚洲原油供需情况和代表亚洲利益的原油期货市场，定价权的缺失导致亚洲溢价。

国际通行的天然气定价机制主要有两种，一是枢纽定价，即完全基于天然气的需求和供应进行竞争性定价；二是与油价挂钩定价，即使用原油或其他成品油的价格对天然气进行定价。北美、欧洲区域采取枢纽定价方式，亚太区域则是与石油挂钩的长协价占据主导地位，该机制阻碍了LNG的全面商品化进程。全球三大主要天然气价格指数分别为美国亨利HH、英国NBP和荷兰TTF，均基于交易枢纽的供需平衡形成，而亚太市场则缺乏一个指标性的交易中心和价格指数，新加坡和日本积极谋划掌握亚太地区天然气定价权，吸引全球资源建设天然气贸易中心。

天然气交易枢纽一般由交割地和交易平台两部分组成，交割地可以是多条管线的交汇实体枢纽，也可以是设施互联互通管网内任意一点的虚拟枢纽。亨利枢纽作为纽约商业交易所天然气期货合约的指定交割地，是连接九条州际管道和四条州内管道的实体枢纽，其天然气交易价格在全球天然气贸易中具有重要影响力。而欧洲的英国NBP、荷兰TTF都是虚拟枢纽，NBP将全国范围的整个高压输气管网划定为国家平衡点，作为英国市场的交易枢纽；TTF得益于荷兰优越的地理位置、完善的基础设施、充足多元的气源供应以及政府的大力支持，于2016年超过NBP成为欧洲21个交易枢纽中最活跃、影响力最大的一个，洲际交易所、欧洲能源交易所等能源交易所都推出了以TTF为交割地的天然气现货、期货、期权品种。

02 我国天然气能源市场改革

中国国内能源市场进入改革窗口期，2019年12月9日国家石油天然气管网集团有限公司正式成立，完成全国主要基干管网的资产划拨，实现了天然气产业的运销分离，提出上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的“X+1+X”油气市场体系。前一个“X”指富有竞争力的多主体多渠道上游供应，“1”代表统一高效集疏、自由流动的“全国一张网”，后一个“X”代表充分竞争的下游市场。

改革实施以来，上游的“X”随着俄气入华，中国逐步放开LNG接收站建设并对这些基础设施实行第三方准入，允许民企外企开采非常规气等措施，局部地区已经呈现出天然气多元供应的竞争格局；中间的“1”随着国家管网公司的成立，对中石油、中石化、中海油管网资产完成并购以及天然气主干管网的进一步规划建设，“全国一张网”的初步格局已经形成；而对于下游销售市场充分竞争的“X”应如何布局形成还处于模糊进展阶段，由此也产生了通过建立充分竞争的区域化能源交易市场，形成具有国际影响力的中国天然气价格指数的良好契机。

03 我国油气交易中心发展进程

我国油气交易中心起步较晚，2016年，为顺应国际能源结构转型和格局变化大势，上海石油天然气交易中心应运而生，主要开展管道天然气、LNG、液化石油气、石油等能源产品的现货和中远期交易。2018年3月，中国原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌上市，这是中国证监会批准的首个以中国货币定价的国际化期货合约，它的推出曾被视为建立新的亚太地区原油基准价格，推动亚太原油贸易发展的关键一步。同年上半年，重庆石油天然气交易中心也正式实现线上交易。2020年底，深圳天然气交易中心、浙江天然气交易市场相继挂牌运营，深圳天然气交易中心致力于打造华南地区首家与国际市场接轨的天然气现货交易平台，浙江天然气交易市场依托浙江省天然气一张网和长三角天然气管网互联互通优势，打造“立足浙江、辐射长三角、面向全国”的天然气信息平台、交易平台。2023年底，位于北方区域能源枢纽城市的天津国际油气交易中心挂牌成立并进入试运营阶段。

04 我国油气交易中心发展特色

上海石油天然气交易中心作为国家级能源交易平台承载着服务油气市场化改革，打造中国价格指数的使命，2018年首次实现我国LNG接收站以公开竞价方式向第三方公平开放；2019年完成国内第一单罐箱LNG交易；2020年推动国际LNG贸易进入数字化时代，上线了具备竞价、招投标、拼单等功能的中英文电子交易系统，发布了国际LNG交易规则和国际会员管理办法，先后推出LNG运力交易、原油保税库容交易，研发国家油气管网设施公平开放信息报送系统并正式上线；2023年，完成多笔使用人民币结算的国际现货油气贸易，包括中海油与道达尔、新加坡兰亭能源，中石油与阿布扎比国家石油公司开展的LNG跨境贸易，全年天然气双边累计成交1214.5亿立方米，创历史新高，交易会员逾2600家，包括全国主要燃气企业以及壳牌、埃克森美孚、喜威等境外会员。

天津作为京津冀乃至北方区域的能源枢纽城市已经形成中石油、中石化、中海油共同保障多气源的供应格局，建有国家管网天津、中石化南港、北京燃气南港三座LNG接收站。天津国际油气交易中心兼顾买卖双边交易需求，统筹批发和零售市场，设计完成了“产能预售+LNG订单通+仓单交易+现货挂牌/单向竞价”的集成创新交易模式，建立了中长期交易和现货交易相结合、市场主体自由选择、竞争有序的油气商品交易体系，有利于打造形成天津基准价格，填补北方地区交易市场的空白。同时，运用人工智能、区块链、物联网等数智技术，打造了LNG期现通、智象区块链等智能产品服务实体企业，有效满足客户智能交易、智能交收、智能风控需求。此外，交易中心邀约典型客户代表和三方合作机构，组建了全国首个面向交易中心、独立的“公开、公平、公正”、由59名委员组成的市场监督委员会，致力于对交易中心三公履行情况进行监督检查和督促整改。

05 我国油气交易中心发展展望

当前我国成立了多个地方及区域性的油气交易中心，然而由于这些交易中心产生的价格指数不是基于某一交易枢纽的实时平衡，市场化程度不足、交易规模偏少，难以发挥价格发现功能，更难以形成全球影响力，我国原油期货2021年日均成交量17.5万手，与境外两大原油期货100万手以上的日均成交量有较大差距。

加强我国油气交易中心石油、天然气的价格形成，要在价格政策方面，推动国内成品油定价、企业现货贸易以及风险管理中使用上海原油期货价格计价，提升中国原油期货的定价影响力，探索放开成品油批发价格，在保持居民用气价格管控的基础上，试点放开天然气门站价格和工业气销售价格。海关政策方面，支持国际LNG和原油交易平台作为国内进口油气指定通道，将进口LNG纳入保税政策范围。商务政策方面，给予在国际油气交易和定价中心交易的重点企业保税油经营“国家牌照”，将一定数量的配额给予国际油气交易和定价中心，鼓励国内油气企业将原油、LNG对外采购业务逐步转移至国内的油气交易平台。外汇金融政策方面，支持平台境外贸易商开立境内资金账户，支持金融机构为油气交易提供风险管理和贸易融资服务，允许国际LNG和原油会员开设油气进口专用外汇账户，通过专用外汇账户进行相关交易和货款支付；在办理进口业务时，可凭借交易平台出具的成交凭证，通过银行购汇支付货款。财税政策方面，允许交易平台成交进口的LNG享受天然气进口税收优惠政策；给予国际LNG和原油交易平台居间开票职能，并对交易环节的增值税等给予优惠。

未来我国天然气管网可能逐步形成五大枢纽中心包括上海市、广东省、宁夏中卫、湖北省和河北永清，以及八大区域市场包括环渤海、长三角、川渝、珠三角、中西部、中南部、东北和西北地区。以上五大枢纽在未来都有可能发展成为类似美国Henry Hub的实体枢纽，这八大区域市场则可能发展成为类似英国NBP的虚拟枢纽。

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