522亿元吸并万华化工，万华化学成为行业“一哥”

发布时间：2018-12-11

万华化学正由“中国万华”迈向“世界万华”。

万华化学正由“中国万华”迈向“世界万华”。一个重要的事件是，2018年8月16日，万华化学重大资产重组项目获得证监会无条件通过。

12天由受理到过会，这样的速度也曾引发关注。但正如证监会新闻发言人常德鹏发布会上所言：“作为国有高科技上市公司的代表，万华化学此次吸收合并申请能够快速审核、过会，体现了证监会支持上市公司并购重组的坚定决心。”此后，有媒体注意到，国内并购重组节奏明显加快。

522亿元，万华化学吸收合并万华化工，基本预定了2018年中国并购市场最重要的一笔，也是迄今“一带一路”沿线上，国内企业在中东欧地区进行的最大规模的跨境并购项目。它决定了全球MDI第一宝座的归属。

全球著名评级机构穆迪及时对万华化学评级予以升级，从Baa3上调至Baa2，前景展望为稳定。穆迪认为，万华化学吸收合并万华化工后，将以210万吨/年总产能，成为全球最大MDI生产商;同时，随着PC、TDI等陆续投产，相关多元化经营进一步得到改善，可持续盈利能力继续增强。

在万华化学看来，本次重组是公司抓住重大战略机遇迈向全球的关键一步，一举多得。通过吸收合并万华化工，万华化学将实现实体业务在“一带一路”沿线布局。通过收购全球第八大MDI生产商匈牙利BC公司，万华化学将成为全球MDI第一大生产商(以产能计算)。同时，此举还将彻底解决与控股股东下属BC公司之间潜在同业竞争问题。

MDI是技术门槛极高的化工产品，曾长期被陶氏、巴斯夫等化工巨头把持。万华化学通过技术攻关，逐步打破垄断，成长为中国唯一MDI生产企业。同时，公司也积极采用并购手段在全球寻找机会。2011年，公司首次将生产触手伸向欧洲。万华化学控股股东斥资12.6亿欧元收购匈牙利最大化企，也是全球第八大MDI供应商的BC公司，该并购被《国际金融评论》评为2010年度欧洲、中东、非洲地区最佳重组交易奖。7年之前，以上市公司控股股东为主体的并购“最终达成令各相关方均感满意的结果”，也为此次万华化学重组埋下伏笔。

重组收购BC仍在路上，万华化学迈向全球的脚步不曾止步。11月16日，万华化学公告，公司拟通过下属子公司WanhuaChemicalUSOperationsLLC在美国路易斯安那州建立年产40万吨MDI装置及一体化配套工厂，项目投资额约12.5亿美元。

由烟台出发，在宁波、珠海拥有自己的生产基地，并购BC把生产版图扩大到欧洲，2021年后，万华化学也将在美国拥有自己的工厂。随着重组的完成，万华化学将超越巴斯夫，成为全球最大MDI生产商，“中国万华”成功迈向“世界万华”。